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CFi.CN訊：圖南股份2026年中報業績大幅超預期：上半年營收10.23億元，同比增長70.9%；歸母凈利潤2.49億元，同比大增167.92%。其中Q2單季凈利潤1.54億元，環比增長60.65%，主要驅動力來自沈陽圖南中小零部件產線規模化轉產。數據顯示，該業務收入達4.5億元，同比激增5196%，毛利率高達52.48%，較上年大幅提升57.98個百分點。

近期機構研報指出，公司已從材料供應商升級為航發產業鏈核心零部件制造商，深度嵌入“小核心、大協作”體系。研報認為，中小零部件并非簡單代工，而是技術壁壘高、客戶認證嚴的精密制造環節，訂單可見度強——當前在手訂單19.83億元，超八成將在今明兩年確認收入。

研報指出，高毛利新業務放量直接拉升整體盈利水平，上半年凈利率升至24.35%，期間費用率下降2.29個百分點。疊加產能持續釋放與規模效應，2026—2028年凈利潤預計復合增速超20%，估值對應26X—19X，成長性獲首次覆蓋“增持”評級。

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