證券時報記者 胡華雄

8月14日，玉禾轉債上市首日收盤上漲57.30%，達到可轉債上市首日漲幅上限，按照首日收盤價計算，中一簽可轉債浮盈超過500元。玉禾轉債的案例，是今年以來可轉債新債市場表現較好的一個縮影。

(資料圖)

據Wind統計，截至8月14日，今年上市的45只公募可轉債上市首日收盤漲幅平均值為52.95%，其中32只可轉債首日收盤觸及57.30%的漲幅上限，首日觸及漲幅上限的可轉債占比超過七成。

相較之下，2025年上市的40只可轉債中，僅10只可轉債首日收盤觸及57.30%的漲幅上限，首日觸及漲幅上限的可轉債占比僅有四分之一。另外，今年以來上市的可轉債上市首日收盤52.95%的平均漲幅也遠遠超過此前幾年，若年內剩下的幾個月不出現大的變化，2026年上市的可轉債上市首日收盤平均漲幅將大概率創下最近5年最佳表現。相同統計口徑之下，2022年至2025年的四年間，可轉債上市首日收盤平均漲幅分別為29.45%、33.44%、24.14%以及38.15%。

上述數據意味著，對于今年以來上市的可轉債，投資者如果中簽，上市初期的中簽浮盈相較往年將更為豐厚。

實際上，不止上市首日表現優異，年內上市的可轉債在上市首日之后也表現較好。按照最新價格計算，年內上市的可轉債目前價格較發行價的平均漲幅達172.21%，聯瑞轉債、三江轉債、珂瑪轉債、盛德轉債、華峰轉債目前價格較發行價的漲幅甚至仍超過100%。

與新債中簽賺錢效應提升形成鮮明對比的，是年內可轉債網上中簽率相較于此前幾年整體要低。

數據顯示，若按照上市日期統計，2026年以來上市的可轉債平均網上中簽率約0.0034%，處于近五年的低位區間，在最近五年中僅高于2023年的平均水平。橫向對比來看，在相同統計口徑之下，2022年可轉債平均網上中簽率為0.0049%、2023年為0.0024%、2024年為0.0042%、2025年為0.0047%。

今年以來可轉債中簽率走低的背后，是可轉債打新賺錢效應吸引了大量資金涌入申購，僧多粥少的格局使得中簽難度加大。

不過，受到發行節奏、各家公司發行規模存在較大差異的影響，年內各月可轉債中簽率也存在較明顯波動。

按照上市日期統計，今年各月的平均中簽率中，1月約0.0014%，2月為0.0040%，3月、4月維持在0.0014%和0.0010%的低位。5月上市的可轉債平均中簽率達0.0017%，較年初的幾個月有所提升。6月小幅回落，至0.0015%。7月受到多只發行規模超過10億元的可轉債密集上市影響，當月上市的可轉債平均中簽率大幅提升至0.0038%。8月以來，受到曙26轉債上市影響，其間上市的可轉債平均中簽率進一步提升至0.0070%。資料顯示，曙26轉債是年內上市可轉債中網上中簽率最高的一只可轉債，其發行規模高達80億元，亦為年內最高。

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