據公安部消息，近日，公安部印發通知，要求全國公安機關以全面實行股票發行注冊制為契機，主動適應新形勢新變化，切實增強責任感使命感，進一步加強打擊防范證券犯罪工作，全力保障全面實行股票發行注冊制順利實施，有效維護資本市場秩序，有力保護投資者利益。

對于包括欺詐發行在內的證券違法犯罪案件，當前已經形成了立體化追責，對違法行為實行行政、民事、刑事立體懲處，形成強力震懾，已經成為了監管常態。上海久誠律師事務所主任許峰表示，目前，新《證券法》以及《刑法修正案（十一）》都已經大幅度加大了資本市場違法犯罪的違規成本，監管也更加精細化，在注冊制背景下的違規成本要比過去大得多。未來，通過市場參與各方形成合力，將會持續凈化市場生態，促進資本市場的健康穩定發展。

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公安部：依法嚴厲打擊證券犯罪活動

公安部下發的通知要求，要充分發揮職能作用，依法嚴厲打擊證券犯罪活動。

具體來看，要加強調查研究，針對全面實行股票發行注冊制后證券犯罪出現的新特點，及時調整打擊策略和重點。對欺詐發行證券犯罪，堅持毫不姑息、一查到底，特別是要加大對控股股東、實際控制人涉嫌犯罪的打擊力度。對違規披露、不披露重要信息犯罪，要堅持“零容忍”從嚴打擊，切實維護市場秩序。對中介機構配合實施財務造假、提供虛假證明文件、出具證明文件重大失實等違法犯罪，要加強線索發現、移送和偵辦，做到既“懲首惡”，也“追幫兇”。對背信損害上市公司利益犯罪，要堅持快查快偵快處，依法保護上市公司利益。對擅自發行股票、公司、企業債券犯罪，要依法打擊組織者及相關中介。要結合注冊制下新情況，依法打擊詐騙國家資金和科技專項資金、侵犯商業秘密等犯罪。對利用股票發行注冊制實施電信網絡詐騙、“虛擬盤”等詐騙犯罪，要在重拳打擊的同時，不斷提升預警攔截能力，建立全方位、廣覆蓋的反詐宣傳體系，切實增強投資者防騙意識和反詐能力。要牢固樹立憂患意識和底線思維，積極配合監管部門防范化解風險，有效維護資本市場安全穩定。

通知要求，要全面加強專業化建設，切實提升打擊證券犯罪工作效能。要加強統籌協調，拓寬人才儲備，開展針對性教育培訓，持續推動打擊證券犯罪核心戰斗力生成。要創新偵查手段，探索建立專業化打防體系，完善一體化打擊工作機制，實現對證券犯罪的全鏈條打擊。要進一步優化行刑銜接，加強與有關部門的溝通協作，通過開展專項行動、聯合督辦等方式，依法查處一批典型案件，形成有力震懾。要依法加大對拒絕、阻礙證券行政執法案件的打擊力度，維護證券行政執法的嚴肅性。

通知要求，要嚴格規范公正文明執法，更好依法保護市場參與主體合法權益。要圍繞優化市場化法治化國際化營商環境，貫徹寬嚴相濟的刑事司法政策，既嚴厲打擊各類犯罪，維護市場經濟秩序，又最大限度減少對企業正常生產經營活動的影響。要依法嚴格執行案件管轄相關規定，依法準確適用刑事強制措施，保護當事人合法權益。要立足各類資本市場主體上市、融資實際需求，進一步改進公安行政管理服務工作，不斷簡化優化服務流程，提高辦理效率。要充分宣傳公安機關打擊證券犯罪、規范執法工作、服務企業發展等方面的制度舉措，提升普法效率效果，增強上市公司、公眾公司及其經營者防范風險、合法經營、健全管理的意識，保障新時代資本市場高質量發展。

證監會強化立體追責 “行民刑”打擊違法違規

當前，證監會已將“零容忍”上升到新高度，執法震懾力進一步強化。3月31日，證監會通報證監會法治政府建設情況時表示，2023年將圍繞全面實行注冊制后的市場秩序和生態塑造，進一步加強日常監管、稽查處罰的有機銜接，提升線索發現和案件辦理效率，集中力量查辦欺詐發行、財務造假、操縱市場、內幕交易等市場關注、性質惡劣的大要案。

除加大查處力度、提高執法震懾力外，證監會多次公開表示，將持續構建“行民刑”立體化追責體系，大幅提升證券違法違規成本。

立體化追責共分為四方面：

一是對證券發行人及相關控股股東、實際控制人等“首惡”堅決嚴懲，全方位追責。其中，包括對兩家上市公司及相關責任人做出行政處罰和市場禁入決定、對涉嫌刑事犯罪的當事人依法及時移送公安機關等措施。同時，根據《上海證券交易所科創板股票上市規則》的規定，上海證券交易所將依法對澤達易盛、紫晶存儲啟動重大違法強制退市。

二是依法支持適格投資者及時有效地追究違規上市公司及其相關中介機構等責任主體的民事賠償責任。

三是對于為上市公司提供保薦服務的證券公司、出具審計報告的或者法律意見書的證券服務機構等違規主體實施精準打擊。證監會強調，讓中介機構為其未勤勉盡責的執業行為付出代價。

四是如果在欺詐發行、財務造假等案件中發現相關中介機構責任人員存在違法違規行為，將依法依規予以嚴處。

在民事賠償方面，我國《證券法》《民事訴訟法》等法律法規規定了包括協商和解、糾紛調解、先行賠付、責令回購、行政執法當事人承諾、單獨訴訟、示范判決、代理人訴訟等一系列投資者賠償救濟制度，目的就是有效保護投資者、懲戒和震懾違法行為人。

當前，證監會已經啟動了澤達易盛案、紫晶存儲案的民事賠償，其中，上海金融法院已經收到澤達易盛普通代表人訴訟起訴材料。中證中小投資者服務中心發布公告，表示密切關注澤達易盛普通代表人訴訟進展，如上海金融法院受理并裁定使用普通代表人訴訟，將依法接受投資者特別授權，申請參加該案并轉換特別代表人訴訟。對于紫晶存儲案，作為其IPO的保薦機構，中信建投證券與其他中介機構正在主動籌備投資者賠償事宜，擬共同出資10億元設立先行賠付專項基金，用于先行賠付適格投資者的投資損失。

校對：廖勝超

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