近年來(lái)“通勤+健身”理念帶火一波城市騎行潮后，“自行車(chē)經(jīng)濟(jì)”也成為消費(fèi)新亮點(diǎn)。

自2018年瞄準(zhǔn)中高端市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)型后，老字號(hào)自行車(chē)企業(yè)上海鳳凰（600679.SH）在抖音、小紅書(shū)等社交平臺(tái)上也得到了年輕消費(fèi)者的青睞。然而，即便是出現(xiàn)了上萬(wàn)元自行車(chē)“一車(chē)難求”的市場(chǎng)行情，2022年國(guó)內(nèi)自行車(chē)行業(yè)還是面臨不少挑戰(zhàn)。

【資料圖】

發(fā)展韌性較強(qiáng)，利潤(rùn)還原后有0.72億元

4月26日晚間，上海鳳凰發(fā)布2022年年度報(bào)告以及2023年第一季度報(bào)告。年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.1億元，歸屬于上市公司股東的凈虧損約3.12億元。

對(duì)此，公司年報(bào)解釋稱(chēng)，2022年在高基數(shù)、大宗商品價(jià)格高位震蕩回落、國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)政策和下游需求偏弱等因素影響下，我國(guó)工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效整體表現(xiàn)不佳，PPI同比增速較2021年大幅回落4.0個(gè)百分點(diǎn)至4.1%，剔除食品和能源后的核心CPI累計(jì)同比增長(zhǎng)0.9%，企業(yè)“增收不增利”現(xiàn)象較為普遍。

另外受全球經(jīng)濟(jì)增速下降、匯率大幅波動(dòng)等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退的壓力持續(xù)加大，需求側(cè)總體較為低迷，自行車(chē)出口訂單超預(yù)期減少，自行車(chē)出口較為困難。

但是，細(xì)讀財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)指標(biāo)之后，可以發(fā)現(xiàn)上海鳳凰的利潤(rùn)數(shù)據(jù)還原后，利潤(rùn)還相對(duì)可觀。

“截至2022年12月31日，公司包含整體商譽(yù)的資產(chǎn)組賬面價(jià)值為4.6468億元，本期對(duì)華久輻條的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備3.59億元。”上海鳳凰在年報(bào)中的“非主營(yíng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)重大變化的說(shuō)明”中特別提到了這一點(diǎn)。

據(jù)公開(kāi)資料，上海鳳凰曾于2015年以5.3億元購(gòu)入自行車(chē)零部件生產(chǎn)企業(yè)華久輻條，由此推動(dòng)公司業(yè)務(wù)從整車(chē)向上游零部件延伸。自此，華久輻條成為上海鳳凰重要的利潤(rùn)來(lái)源。

上海鳳凰方面表示，除了商譽(yù)減值的影響，疫情期間，公司還按規(guī)定免除租賃戶(hù)合計(jì)835萬(wàn)元租金，另根據(jù)公司與相關(guān)方簽署的關(guān)于上海鳳凰自行車(chē)有限公司以及天津愛(ài)賽克的補(bǔ)償協(xié)議，可計(jì)提業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)1709萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，通過(guò)這一系列數(shù)據(jù)，可還原出上海鳳凰2022年凈利潤(rùn)水平在0.72億元左右。

“在多重負(fù)面因素影響下，公司的業(yè)績(jī)?nèi)跃唔g性。”同花順iFinD業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)報(bào)告還指出，通過(guò)大額計(jì)提商譽(yù)減值損失，上海鳳凰將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)一次性出清，提高了未來(lái)業(yè)績(jī)確定性，而且輕裝上陣后公司能更好實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)邊際改善。

進(jìn)軍中高端市場(chǎng)，不斷強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)

傳統(tǒng)印象里，上海鳳凰的自行車(chē)是父輩們夢(mèng)寐以求的結(jié)婚三大件之一。如今在后疫情時(shí)代，自行車(chē)已經(jīng)被年輕人視為“自由”的象征，解放了被居家“禁錮”的靈魂。由此，行業(yè)也在近兩年迎來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。

而根據(jù)中國(guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年中高檔運(yùn)動(dòng)自行車(chē)內(nèi)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)30%以上。同時(shí)，出口產(chǎn)品每輛平均單價(jià)達(dá)到89美元，同比增加20.9%，產(chǎn)品附加值明顯提高了。

2018年以來(lái)，對(duì)中高端山地車(chē)、公路車(chē)的產(chǎn)品布局，上海鳳凰主要憑借收購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合。據(jù)了解，公司2020年實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)了天津兩家自行車(chē)生產(chǎn)企業(yè)：天津愛(ài)賽克車(chē)業(yè)有限公司、天津天任車(chē)料有限公司，并擁有了日本丸石品牌，初步打通了面向日本和美國(guó)的銷(xiāo)售通路。

值得一提的是，2022年上海鳳凰還在著手推進(jìn)天津天任收購(gòu)天津弘宇自行車(chē)的事宜，從而完善公司天津生產(chǎn)基地的布局。華久輻條也在推進(jìn)精品車(chē)間建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)輻條產(chǎn)品升級(jí)，滿(mǎn)足高附加值產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及高端市場(chǎng)的客戶(hù)需求，不斷提升核心產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

而且從2022年銷(xiāo)售量來(lái)看，上海鳳凰仍保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)12.75%至909.12萬(wàn)輛。上海鳳凰表示，接下來(lái)還將繼續(xù)挖掘鳳凰本廠、天津愛(ài)賽克以及天津天任三大整車(chē)廠之間的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)強(qiáng)化公司產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

至于中高端自行車(chē)產(chǎn)品的研發(fā)，公司也已經(jīng)逐步建立起一支強(qiáng)大的研發(fā)隊(duì)伍，通過(guò)自主研發(fā)、聯(lián)合研發(fā)等方式，公司的新產(chǎn)品研發(fā)、新技術(shù)和新材料運(yùn)用能力得到大幅提高。

結(jié)合行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)，上海鳳凰計(jì)劃未來(lái)幾年通過(guò)加大在鋰電助力車(chē)、高端山地車(chē)和兒童車(chē)的研發(fā)，全面提升整體設(shè)計(jì)能力和產(chǎn)品制造，繼續(xù)加大外銷(xiāo)車(chē)型在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的導(dǎo)入力度，從而為公司自行車(chē)產(chǎn)品升級(jí)奠定基礎(chǔ)。

“公司將繼續(xù)參與進(jìn)博會(huì)和國(guó)內(nèi)外行業(yè)展覽會(huì)，組織參與騎游節(jié)等騎行活動(dòng)，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)化場(chǎng)景，拓展品牌影響，大力推動(dòng)品牌和產(chǎn)品升級(jí)?！痹?023年，上海鳳凰還將加大品牌建設(shè)的力度，“圍繞‘新國(guó)潮’‘年輕化’品牌運(yùn)營(yíng)理念，加大鳳凰國(guó)禮衍生品創(chuàng)新力度，在多領(lǐng)域推出符合鳳凰文化的跨界產(chǎn)品?！?/p>

旗下公司迎來(lái)旅游度假區(qū)建設(shè)機(jī)遇

值得注意的是，除自行車(chē)這一主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，上海鳳凰還涉足房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)，占比1.7%。旗下上海金吉置業(yè)發(fā)展有限公司的土地正處于上海金山濱海國(guó)際文化旅游度假區(qū)核心位置，具備得天獨(dú)厚的區(qū)位及資源優(yōu)勢(shì)。

公開(kāi)資料顯示，度假區(qū)這一項(xiàng)目由金山區(qū)與復(fù)星集團(tuán)聯(lián)手打造，是集娛樂(lè)、生態(tài)觀光、休閑度假、商務(wù)會(huì)展以及戶(hù)外運(yùn)動(dòng)等為一體的世界級(jí)濱海旅游度假區(qū)?；趪?guó)家對(duì)圍填海活動(dòng)的嚴(yán)格管控，濱海國(guó)際文化旅游度假區(qū)更具稀缺性及獲客能力。

據(jù)報(bào)道，金山區(qū)文旅局產(chǎn)業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，除了要引入和建設(shè)高等級(jí)酒店、旅游度假配套設(shè)施，還要利用社會(huì)資本建設(shè)藝術(shù)中心、劇院、博物館等高等級(jí)的文化藝術(shù)設(shè)施，同時(shí)滿(mǎn)足中外游客和本地居民的需要。除此之外，還會(huì)整合濱海文化活動(dòng)，打造“上海灣區(qū)濱海嘉年華”的系列活動(dòng)，激活濱海板塊的熱度。

如今，在金吉置業(yè)土地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地后，公司正結(jié)合項(xiàng)目周邊商業(yè)地塊的開(kāi)發(fā)，加快土地二次開(kāi)發(fā)的準(zhǔn)備工作。

同花順iFinD業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)報(bào)告顯示，后續(xù)項(xiàng)目順利落地，有望部分增厚上海鳳凰的獲利水平。

此外，對(duì)于這一非主營(yíng)業(yè)務(wù)，上海鳳凰也在積極推動(dòng)業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，一方面加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有成熟物業(yè)的管理，力求進(jìn)一步降低成本，提高物業(yè)收益水平；另一方面積極做好各類(lèi)投資項(xiàng)目的投后評(píng)估和跟蹤管理，全面掌握投資項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)情況，及時(shí)做好分析研判。

根據(jù)上海鳳凰2022年一季報(bào)，公司開(kāi)年業(yè)績(jī)并不理想，1~3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.52億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.151億元，同比下降37.9%。

“我國(guó)是全球最大的自行車(chē)生產(chǎn)和出口國(guó)，行業(yè)長(zhǎng)期積累形成的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈韌性依然強(qiáng)勁?！敝袊?guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)郭文玉對(duì)媒體分析表示，今年自行車(chē)行業(yè)也將在市場(chǎng)回暖后保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

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