近日，北京城鄉(xiāng)(600861)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之置出資產(chǎn)過(guò)戶交易完成。通過(guò)本次重組，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由百貨零售及購(gòu)物中心、綜合超市和社區(qū)超市等變更為人力資源服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

近年來(lái)，滬市公司通過(guò)并購(gòu)重組轉(zhuǎn)型升級(jí)方興未艾，北京城鄉(xiāng)便是重多重組案例中的一個(gè)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2022年滬市主板公司共披露56單重大資產(chǎn)重組方案，交易金額2362億元。從并購(gòu)行業(yè)來(lái)看，2022年產(chǎn)業(yè)類重組交易占比約60%，產(chǎn)業(yè)整合型重組正成為“主旋律”！

業(yè)內(nèi)分析人士表示，上市公司并購(gòu)市場(chǎng)活力凸顯，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資源整合加速，新型產(chǎn)業(yè)并購(gòu)熱度不減，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型助力高質(zhì)量發(fā)展。

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傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資源整合加速

新發(fā)展格局需要產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展，其中必然伴隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的跨越，資本市場(chǎng)的并購(gòu)重組在企業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中具有著重要的推動(dòng)作用。

*ST華源主要業(yè)務(wù)為電力產(chǎn)品和熱力產(chǎn)品銷售，由于煤價(jià)持續(xù)上漲，燃料成本同比大幅攀升因素影響，2021年公司大額虧損導(dǎo)致凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)。上市公司向華電煤業(yè)發(fā)行股份購(gòu)買其持有的錦興能源51.00%股權(quán)，交易完成后，錦興能源成為上市公司控股子公司。2022年，公司完成重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)煤炭開采、洗選加工、煤炭銷售業(yè)務(wù)，煤炭板塊成為上市公司重要的盈利來(lái)源，有利于上市公司改善資產(chǎn)及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)煤電互保，降低行業(yè)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

星湖科技主要從事食品添加劑、醫(yī)藥中間體、生化原料藥及制劑和飼料添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為以玉米淀粉為原材料通過(guò)生物發(fā)酵工藝制成的食品添加劑、化學(xué)原料藥及醫(yī)藥中間體。本次交易的方案為星湖科技擬向伊品生物10名股東非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的伊品生物99.22%股權(quán)。通過(guò)重組，公司置入玉米深加工行業(yè)標(biāo)的公司，新增動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)氨基酸、食品添加劑、增鮮類調(diào)味品及復(fù)混肥等產(chǎn)品，上市公司食品添加劑、飼料添加劑產(chǎn)品種類將進(jìn)一步豐富，業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步提升，雙方均可延伸其原有的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)縱向一體化，發(fā)揮業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，提高上市公司的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)成果。

房地產(chǎn)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，優(yōu)質(zhì)房企可通過(guò)融資并購(gòu)房企和項(xiàng)目，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。近期，格力地產(chǎn)、陸家嘴紛紛披露重大資產(chǎn)重組草案，均是房企借助資本市場(chǎng)提質(zhì)增效的典型案例。其中，通過(guò)重組，陸家嘴注入優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并募集配套資金；借助重組，格力地產(chǎn)拓展大消費(fèi)業(yè)務(wù)并募集配套資金。

2023年全國(guó)兩會(huì)期間，在圍繞“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”參加小組討論時(shí)，全國(guó)政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春建議，下一步房地產(chǎn)調(diào)控政策要從企業(yè)著手，拿出更大力度來(lái)拯救企業(yè)，把政策聚焦到企業(yè)上，實(shí)行“重組一批、重整一批、出清一批”，為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

新型產(chǎn)業(yè)并購(gòu)熱度不減

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是引領(lǐng)未來(lái)發(fā)展的新支柱、新賽道。市場(chǎng)化的并購(gòu)重組有助于集中優(yōu)勢(shì)資源，加快培育一批專業(yè)突出、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、管理精益、特色明顯的專業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，帶動(dòng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)體系加快向產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈高端邁進(jìn)。

中船科技主要業(yè)務(wù)為工程設(shè)計(jì)、勘察、咨詢及監(jiān)理、工程總承包、土地整理服務(wù)等業(yè)務(wù)和船用設(shè)備業(yè)務(wù)。公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買交易對(duì)方持有的標(biāo)的資產(chǎn)，交易完成后，公司擬置入新能源行業(yè)資產(chǎn)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的制造、風(fēng)電場(chǎng)和光伏電站的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)、新能源工程建設(shè)服務(wù)等。本次重組有利于上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，夯實(shí)上市公司資產(chǎn)規(guī)模及盈利規(guī)模，進(jìn)一步拓展上市公司未來(lái)發(fā)展空間。

索通發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)為預(yù)焙陽(yáng)極的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。上市公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買欣源股份94.9777%股份，置入鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)品以及薄膜電容器的研發(fā)、生產(chǎn)加工和銷售業(yè)務(wù)。交易完成后，上市公司將擴(kuò)大在鋰電負(fù)極領(lǐng)域的布局，實(shí)現(xiàn)“預(yù)焙陽(yáng)極+鋰電負(fù)極”的戰(zhàn)略規(guī)劃。同時(shí)，本次交易也有助于公司把握新能源領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇，打造公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)公司整體實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。

同時(shí)，專業(yè)化整合、剝離低效資產(chǎn)的并購(gòu)重組是企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段，有助于減少重復(fù)投資和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，讓企業(yè)主責(zé)主業(yè)更聚焦、核心競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更清晰，從而進(jìn)一步提升我國(guó)資本市場(chǎng)的配置效率。

比如，飛樂(lè)音響通過(guò)公開掛牌的方式將智能硬件中虧損的照明業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，從而提高公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，改善資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，促進(jìn)自身業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。

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