智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在又一批強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)30年期國(guó)債收益率升至去年11月以來(lái)的最高水平，與其他美國(guó)國(guó)債一樣，為投資者提供了至少4%的回報(bào)。在周四美國(guó)勞工部上調(diào)第四季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本增長(zhǎng)率后，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的收益率普遍攀升。30年期國(guó)債收益率一度上漲9個(gè)基點(diǎn)至4.045%，高于2月初觸及的2023年低點(diǎn)3.5%，當(dāng)日收于4.03%左右。

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盡管由于交易員上調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率峰值的預(yù)期，短期國(guó)債收益率被推高，但長(zhǎng)期國(guó)債收益率對(duì)棘手通脹跡象的反應(yīng)更大。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)價(jià)格指數(shù)飆升，這引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)即將發(fā)布的服務(wù)業(yè)報(bào)告將保持強(qiáng)勁，并引發(fā)進(jìn)一步拋售。

Brandywine Global Investment Management投資組合經(jīng)理Jack McIntyre表示：“周五將公布的另一項(xiàng)ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)很可能會(huì)推動(dòng)收益率整體走高。作為長(zhǎng)期投資者，我們面臨著艱難的環(huán)境，但我們認(rèn)為收益率的回升是一個(gè)機(jī)會(huì)。”

另外，歐元區(qū)2月通脹放緩低于預(yù)期，同時(shí)核心指標(biāo)飆升至新高也推動(dòng)了美國(guó)國(guó)債和歐洲債券收益率小幅上漲。這些數(shù)據(jù)強(qiáng)化了歐洲央行將不得不進(jìn)一步推高借貸成本的預(yù)期。

這一趨勢(shì)在周五蔓延至亞太市場(chǎng)，澳大利亞和新西蘭國(guó)債收益率跟隨上漲。

在經(jīng)歷了有記錄以來(lái)最糟糕的一年后，目前美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)已經(jīng)抹去了1月份的漲幅，強(qiáng)勁的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也刺激了看跌情緒的復(fù)蘇。周三，10年期國(guó)債收益率自去年11月以來(lái)首次突破4%，周四升至4.09%。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去一年里的八次政策利率上調(diào)更為敏感的短期債券收益率，在不同的時(shí)間里都超過(guò)了4%的門(mén)檻。兩年期國(guó)債收益率自去年9月以來(lái)一直高于這一門(mén)檻，周四升至4.94%的高點(diǎn)，這是2007年7月以來(lái)的最高水平。

兩年期國(guó)債仍是收益率最高的美國(guó)國(guó)債或債券，這反映出市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息正在播下經(jīng)濟(jì)放緩的種子。與此一致的是，參考美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議日期的掉期合約繼續(xù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前把政策利率從峰值水平下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的幾率約為50%。

美聯(lián)儲(chǔ)最近在2月1日將政策利率上調(diào)至4.5%-4.75%。根據(jù)參照美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議的掉期數(shù)據(jù)，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將把政策利率上調(diào)至5.5%左右的峰值。

一些華爾街分析師對(duì)此認(rèn)為，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的前景顯現(xiàn)，長(zhǎng)期債券收益率現(xiàn)在已回到4%以上，這一水平對(duì)建立風(fēng)險(xiǎn)敞口很有吸引力。道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，她將“以4%的價(jià)格增持”10年期和30年期美國(guó)國(guó)債，并指出道明證券開(kāi)始建議在收益率升至3.8%時(shí)進(jìn)行交易。

Misra表示，一旦美聯(lián)儲(chǔ)推高失業(yè)率并策劃硬著陸，4%的長(zhǎng)期收益率“看起來(lái)真的很便宜”。她表示，由于收益率可能在短期內(nèi)飆升至4.25%，投資者應(yīng)隨時(shí)做好增持準(zhǔn)備。

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