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自疫情以來，餐飲業(yè)經(jīng)歷了前所未有的寒冬，“烤鴨之王”全聚德也不例外。在業(yè)績持續(xù)下滑之時，公司也絞盡腦汁推陳出新，包括加碼預(yù)制菜、聯(lián)合元氣森林推出年夜飯禮盒，但均收效甚微。2022年末，全聚德又因跨界售賣醬酒，半個月多月里市值暴漲37億。但同時也收到了深交所關(guān)注函，今年1月3日開市起，公司股票停牌長達一周，復(fù)牌后以跌停收場，因搭乘上白酒“順風(fēng)車”帶來的造富效應(yīng)亦告一段落。

近幾年，如全聚德這樣試圖進入白酒業(yè)的跨界者很多，近有同仁堂、洽洽食品，遠有華潤系、復(fù)星系等諸多企業(yè)，但諸多傳統(tǒng)企業(yè)在跨界白酒領(lǐng)域后往往發(fā)展平平，如同仁堂跨界白酒短短一周宣告失敗，“豆奶大王”維維股份因經(jīng)營不善賣掉貴州醇、湖北枝江酒業(yè)，海航集團賣掉貴州懷酒，聯(lián)想控股打包出售豐聯(lián)酒業(yè)等等。

這也引起市場熱議，縱觀近幾年白酒賽道的發(fā)展，白酒業(yè)資本活躍。但爭相跨界進入白酒業(yè)的資本，為何成功者寥寥無幾？同時，跨界入局者野心勃勃，是出于尋找業(yè)績新增點為品牌造勢做考慮？還是蹭熱度？

首先，我們來看全聚德近期發(fā)布的2022年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2022年營業(yè)收入6.9億元-7.5億元；凈利潤為-2.83億元至-2.62億元，較2021年虧損進一步擴大。公司在業(yè)績預(yù)告中解釋稱，去年多家門店因疫情影響閉店或關(guān)閉堂食，對經(jīng)營產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

接下來，我們再來看公司的白酒情況，公司在公告中表示，“為拓寬產(chǎn)品線，公司采取委托加工方式推出兩款定制醬香型白酒，且在天貓旗艦店等線上平臺、京內(nèi)京外各家門店陸續(xù)銷售”。全聚德天貓旗艦店顯示，目前其店內(nèi)正在銷售53度500ml醬香型白酒全聚德1864、53度500ml醬香型白酒全聚德傳奇兩款產(chǎn)品，售價分別為828元/瓶、568元/瓶，定位中高端價格帶，月銷量分別為200+筆、100+筆，相比于頭部白酒的一瓶難求，這個銷量確實慘淡。但這樣的銷量卻帶來了超37億元的市值，白酒概念的造富效應(yīng)，可見一斑。

有行業(yè)人士認(rèn)為，白酒業(yè)不管是從業(yè)績還是股價來看，其造富效應(yīng)有目共睹，也因此吸引了諸多資本不惜跨界而來。但白酒業(yè)本身是典型的重資產(chǎn)企業(yè)，講究文化底蘊和品牌積累，且具有產(chǎn)區(qū)依賴，難以復(fù)制，產(chǎn)品講究“越陳越香”，需要長期投資，加之白酒陣營里早已巨頭盤踞，這也是多數(shù)跨界資本難攻的原因。

而全聚德的醬酒屬于貼牌定制產(chǎn)品，本身量也并不大，更多還是屬于試水，以及為品牌造勢。其次公司白酒定位在次高端和高端市場，沒有品牌力的加持，短期內(nèi)的銷售銷量也很難起來，更多的還是象征意義大于實際銷售價值。（思維財經(jīng)出品）■

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