“極草神話”破滅后，走上“天價(jià)”酒銷路的青海春天再陷信任危機(jī)。

因持續(xù)虧損，青海春天走向退市邊緣，2022年中，其酒水類業(yè)績(jī)陡然暴增，引發(fā)了上交所警覺(jué)。

【資料圖】

2022年9月-2023年5月，在公布相關(guān)業(yè)績(jī)報(bào)告后，上交所向青海春天連發(fā)三份問(wèn)詢函，要求其詳細(xì)說(shuō)明其客戶關(guān)系、銷售費(fèi)用、預(yù)付賬款、壞賬核銷方面的種種疑點(diǎn)。

6月2日，距離收到上交所最近一次問(wèn)詢函10個(gè)工作日后，青海春天公告稱，延期5個(gè)工作日再回復(fù)。

三次問(wèn)詢均指向青海春天撲朔迷離的客戶關(guān)系、以及“業(yè)績(jī)洗澡”事件。一瓶售價(jià)5萬(wàn)多元的天價(jià)酒里，究竟藏了多少秘密？這次，善于講故事的青海春天還能否自圓其說(shuō)？

疑點(diǎn)重重的客戶關(guān)系

酒水業(yè)務(wù)收入突然暴增，及經(jīng)銷商渠道業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)翻倍，是青海春天惹眼的關(guān)鍵。

2022年9月，青海春天發(fā)布的2022年半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.05億元，同比增長(zhǎng)124.00%。其中以聽(tīng)花酒、讀花酒為代表的酒水快消品銷售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)7269.82萬(wàn)元，同比暴增746.14%，占公司營(yíng)收比重升至73.27%。其中，經(jīng)銷商客戶業(yè)績(jī)占比為79%，同比增長(zhǎng)203.85%。

同期，青海春天銷售費(fèi)用高達(dá)6905.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)277.14%，超過(guò)2021年全年的銷售費(fèi)用。青海春天稱，系酒水快消品板塊市場(chǎng)推廣費(fèi)增加所致。

同樣的情況延續(xù)到了2022年末。2022青海春天實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.60億元，同比增長(zhǎng)25.37%，其中酒水業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入9364.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)268.75%。

其中，經(jīng)銷商渠道在營(yíng)收中占比高達(dá)78%，同比巨增662.81%，自營(yíng)收入占比17%，同比減少23%。

不難看出，經(jīng)銷商是青海春天2022年酒類業(yè)務(wù)最大的收入來(lái)源。

2022年半年報(bào)披露后，上交所發(fā)問(wèn)詢函要求青海春天補(bǔ)充披露酒水業(yè)務(wù)前十大客戶名稱，關(guān)聯(lián)關(guān)系；酒水業(yè)務(wù)銷售費(fèi)用前十大支付對(duì)象、支付對(duì)象以及相關(guān)方之間是否存在變相利益輸送等情形。

在回應(yīng)中，青海春天以及其會(huì)計(jì)事務(wù)所否認(rèn)了和客戶之間存在利益輸送關(guān)系，但承認(rèn)銷售費(fèi)用支付對(duì)象中涉及部分經(jīng)銷商。隨后將涉及的銷售費(fèi)用認(rèn)定為會(huì)計(jì)差錯(cuò)，并予以更正，將2021年的營(yíng)收調(diào)減62.89萬(wàn)元，2022年第一季度營(yíng)收調(diào)減430.69萬(wàn)元，凈利潤(rùn)調(diào)減200.00萬(wàn)元，2022年半年度報(bào)告營(yíng)業(yè)收入調(diào)減682.26萬(wàn)元。

然而這樣的回復(fù)并未消除上交所的疑慮。其提供的十大客戶名單，進(jìn)一步暴露了其客戶關(guān)系的更多疑點(diǎn)。5月18日，上交所發(fā)第二份問(wèn)詢函稱，青海春天酒水業(yè)務(wù)重要經(jīng)銷商注冊(cè)資本小、成立時(shí)間短，履約能力存疑，但銷售金額大。

如，第二大經(jīng)銷商蘇州聽(tīng)花酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“蘇州聽(tīng)花”）成立于2021年7月，注冊(cè)資本僅100萬(wàn)元，實(shí)繳資本為0，本年銷售金額1000.5萬(wàn)元。

值得一提的是，在2022年9月的回復(fù)中，青海春天曾稱，蘇州聽(tīng)花酒是其2021年6月新增經(jīng)銷商，但這一日期明顯早于該公司成立日期。

除此外，前十大客戶中，金華市讀花酒業(yè)有限公司、杭州讀花酒業(yè)有限公司以及榆林聽(tīng)花酒業(yè)有限公司，均成立于2022年3、4月份，實(shí)繳資本分別為0元、0元、和40萬(wàn)元。盡管成立不久，卻不約而同地成為銷售“主力軍”。

就此，上交所在5月18日的第三份問(wèn)詢函中，進(jìn)一步要求青海春天逐一、詳細(xì)披露酒水業(yè)務(wù)銷售額100萬(wàn)元以上的交易明細(xì)；還要求青海春天說(shuō)明交易方與青海春天之間是否存在協(xié)議和利益安排等；以及說(shuō)明對(duì)多家規(guī)模小、履約能力存疑的客戶進(jìn)行大額銷售的原因等。

界面新聞查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，青海春天第四大客戶，北京清涼山酒業(yè)有限公司實(shí)控人康瑞鑫，目前還系深圳極草貿(mào)易有限公司股東、總經(jīng)理。而2015年，該公司股東，法定代表人為青海春天實(shí)際控制人肖融，2015年后康瑞鑫才接手。

此外，青海春天第五大客戶北京富都江南科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京富都）和第八大客戶南京泰秘健康管理有限公司目前（以下簡(jiǎn)稱：“南京泰秘”）并無(wú)食品經(jīng)營(yíng)許可證。

工商資料顯示，北京富都系一家軟件技術(shù)開(kāi)發(fā)公司；南京泰秘法定代表人為張利，曾就職于鴻茅藥酒，該公司的食品經(jīng)營(yíng)許可證已于2022年12月20日到期，至今未延續(xù)。

占款、壞債核銷疑云

除了客戶疑云，在最近一次的問(wèn)詢中，上交所關(guān)注到的，還有青海春天與上下游客戶之間的巨額占款問(wèn)題。

據(jù)2022年報(bào)及相關(guān)公告披露，青海春天2022 年期末預(yù)付款項(xiàng)2.32億元， 占營(yíng)業(yè)收入比重145%，其中，第一大預(yù)付對(duì)象宜賓聽(tīng)花酒業(yè)發(fā)展有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：“宜賓聽(tīng)花”）的期末余額2.02 億元。 青海春天稱，預(yù)付款主要為對(duì)宜賓聽(tīng)花的支付預(yù)付貨款。

此外，上交所還指出，2020年至2022年末，青海春天其他非流動(dòng)資產(chǎn)余額1億元，性質(zhì)為對(duì)宜賓聽(tīng)花的預(yù)付投資款，相關(guān)款項(xiàng)多年未結(jié)算。

宜賓聽(tīng)花正是青海春天的上游客戶。據(jù)青海春天稱，公司酒水業(yè)務(wù)主要銷售“聽(tīng)花”和“讀花”系列白酒，經(jīng)營(yíng)模式為，公司與宜賓聽(tīng)花開(kāi)展戰(zhàn)略合作，公司營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)，由宜賓聽(tīng)花獨(dú)家生產(chǎn)，公司向其采購(gòu)相關(guān)產(chǎn)品并通過(guò)自營(yíng)加經(jīng)銷商為主、電商銷售為輔的模式銷售產(chǎn)品。

對(duì)此，上交所要求青海春天繼續(xù)補(bǔ)充披露該預(yù)付款明細(xì)，包括預(yù)付對(duì)象、金額、 交易背景等；此外，上述1億預(yù)付投資款長(zhǎng)期掛賬未結(jié)算背后究竟系何原因，青海春天對(duì)其未來(lái)的回收計(jì)劃，上交所也要求青海春天一一說(shuō)明澄清。

更重要的是，上交所要求青海春天說(shuō)明，青海春天及實(shí)際控制人與上述往來(lái)款付款對(duì)象及其實(shí)際控制人之間是否存在業(yè)務(wù)關(guān)系或資金往來(lái)。上交所進(jìn)一步要求，青海春天結(jié)合預(yù)付貨款、投資預(yù)付款的最終流向說(shuō)明是否存在資金最終流向青海春天實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方的情況。而這則指向青海春天實(shí)際控制人是否存在占用上市公司資金和其他侵占上市公司利益的情形，上交所要求青海春天一并說(shuō)明清楚。

需要指出的是，宜賓聽(tīng)花官網(wǎng)介紹，其聽(tīng)花酒總設(shè)計(jì)師張雪峰，也是極草發(fā)明人，冬蟲(chóng)夏草人工撫育和野外增產(chǎn)方案解決者。而張雪峰持有青海春天第一大股東西藏榮恩科技有限公司40%股份，且任青海春天董事長(zhǎng)一職。

蟲(chóng)草業(yè)務(wù)也是青海春天的業(yè)務(wù)之一。據(jù)2022年年報(bào)披露，2022年蟲(chóng)草業(yè)務(wù)收入 1971.22萬(wàn)元，同比下降66.63%。

上交所披露，青海春天蟲(chóng)草業(yè)務(wù)最大客戶為澳門復(fù)一堂科技藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“澳門復(fù)一堂”），2022年，青海春天對(duì)其銷售收入為479.75 萬(wàn)元；

另一客戶為吉瑞堂（澳門）貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱：“澳門吉瑞堂”），該公司是青海春天計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額最高的交易對(duì)方，青海春天對(duì)其積累應(yīng)收賬款余額5909.06萬(wàn)元，2022年底已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3962.30萬(wàn)元。

此外，青海2022年年報(bào)及相關(guān)公告還披露，2022年期末青海春天應(yīng)收賬款賬面價(jià)值5536.78萬(wàn)元，同比下滑48.79%，降幅較大。其壞賬準(zhǔn)備期末余額合計(jì)1.01億元，其中因債務(wù)重組已對(duì)3名客戶按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備3916.04萬(wàn)元；本期核銷壞賬準(zhǔn)備2315.29萬(wàn)元。

巨額壞賬計(jì)提和核銷也是上交所質(zhì)詢的疑點(diǎn)。上交所要求青海春天補(bǔ)充披露，蟲(chóng)草業(yè)務(wù)銷售額100萬(wàn)以上交易明細(xì)，以及澳門吉瑞堂和澳門復(fù)一堂之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；單項(xiàng)計(jì)提壞賬的客戶名稱及相關(guān)應(yīng)收賬款形成的詳細(xì)原因、債務(wù)重組執(zhí)行情況，償還安排等情況。

對(duì)于青海春天對(duì)上述壞賬的核銷等行為，上交所的質(zhì)詢還指向相關(guān)債務(wù)重組、計(jì)提、核銷是否構(gòu)成利益輸送，因此要求青海春天予以詳細(xì)說(shuō)明。

連年巨虧瀕臨退市，賣力營(yíng)銷，市場(chǎng)不買賬

2016年3月，原國(guó)家食藥監(jiān)總局因安全問(wèn)題叫停了青海春天“極草”產(chǎn)品，青海春天因此失去了主要收入來(lái)源。

陷入困境后，青海春天謀求轉(zhuǎn)型。2018年3月，青海春天將主業(yè)切入酒業(yè)賽道，并與宜賓涼露即宜賓聽(tīng)花合作，買斷其20年獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)。隨后在市場(chǎng)推出了平價(jià)白酒產(chǎn)品—涼露。然而，該產(chǎn)品最終以慘淡收?qǐng)觥?/p>

兩年后的2020年，青海春天推出高端定位產(chǎn)品“聽(tīng)花酒”，生產(chǎn)商正是宜賓聽(tīng)花。其定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)裝5860元/750ml、精品裝58600元/750ml。這樣的定價(jià)甚至連國(guó)酒茅臺(tái)的最貴系列都無(wú)法企及。2021年6月，青海春天又推出次高端“讀花”酒，定價(jià)為586元。

無(wú)論是極草業(yè)務(wù)，還是聽(tīng)花酒業(yè)務(wù)，青海春天董事長(zhǎng)張雪峰都對(duì)外提供了相應(yīng)的故事，同時(shí)，也投入廣告來(lái)宣傳功效。如，聽(tīng)花酒擁有“增強(qiáng)免疫力”、“有助睡眠”、“壯陽(yáng)”等功效。

財(cái)報(bào)顯示，青海春天銷售費(fèi)逐年增長(zhǎng)，2020年-2022年，其銷售費(fèi)用分別為4832.48萬(wàn)元、5567.97萬(wàn)元、1.23億元，其中2022年銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)約120%，相較而言，該年其研發(fā)費(fèi)用僅為1138萬(wàn)元。

盡管張雪峰將聽(tīng)花酒的客戶群定在超高收入人群，營(yíng)銷也做的賣力，但市場(chǎng)并不買賬。一位北京大型商超的柜臺(tái)人士告訴記者，短期內(nèi)不會(huì)進(jìn)銷聽(tīng)花酒，因?yàn)槭袌?chǎng)并未形成，“人不傻，沒(méi)幾個(gè)人會(huì)買突然竄出來(lái)的，還這么貴的酒，白酒茅臺(tái)到頂了。”

財(cái)報(bào)顯示，2020年-2022年，青海春天分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.24億元、1.28億元、1.6億元，但凈利潤(rùn)卻虧損3.20億元、2.49億元、2.88億元。2023年一季度，青海春天營(yíng)收5634.63萬(wàn)元，同比減少25.09%，歸母凈利潤(rùn)虧損2871.85萬(wàn)元。

2023年2月，青海春天在回復(fù)上交所問(wèn)詢函時(shí)坦承，造成公司虧損的主要原因之一是公司酒水快消業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品創(chuàng)新屬性高、品牌新，仍處于市場(chǎng)開(kāi)拓、投入階段。此外，產(chǎn)品銷售工作在過(guò)去三年受外部大環(huán)境因素的影響較大，產(chǎn)品營(yíng)銷費(fèi)用的投入未能形成相應(yīng)的產(chǎn)品銷售量提升，尚未能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)。

由于持續(xù)虧損，青海春天目前已經(jīng)走到了退市的危險(xiǎn)邊緣。

在股票市場(chǎng)，青海春天也在走下坡路，2022年一季度，青海春天股價(jià)曾出現(xiàn)了一波凌厲的上漲，最高漲到20.67元/股，但隨后就陷入了漫長(zhǎng)的調(diào)整，從2022年4月至今，股價(jià)最大跌幅接近60％。

文章來(lái)源：界面新聞

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