20日早盤，兩市股指盤中全線上揚(yáng)，滬指、上證50指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；兩市半日成交約4600億元，北向資金凈買入約70億元。

截至午間收盤，滬指漲0.54%報(bào)3257.78點(diǎn)，深成指漲0.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%，上證50指數(shù)漲0.59%；兩市合計(jì)成交4586億元，北向資金凈買入69.16億元。

盤面上看，有色、煤炭、鋼鐵、石油、電力等周期板塊集體走高，保險(xiǎn)、地產(chǎn)、建材、醫(yī)藥等板塊上揚(yáng)；鋰礦、稀土、黃金黃金、風(fēng)電、儲(chǔ)能、鋰電池概念等表現(xiàn)活躍。

(資料圖)

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，渤海證券指出，春節(jié)期間伴隨疫情管控的放開(kāi)，大概率各項(xiàng)數(shù)據(jù)明顯恢復(fù)。預(yù)計(jì)節(jié)后生產(chǎn)的復(fù)蘇也較難在短時(shí)間內(nèi)證偽，疊加外資的持續(xù)流入，市場(chǎng)短期仍將受復(fù)蘇邏輯和流動(dòng)性增量的驅(qū)使，而延續(xù)偏多頭的行情，即便漲幅累積后出現(xiàn)回調(diào)，也不易過(guò)早轉(zhuǎn)空。因此，投資者可關(guān)注市場(chǎng)的再布局機(jī)會(huì)。

行業(yè)配置方面，延續(xù)年報(bào)中對(duì)于“政策預(yù)期改善”和“景氣反轉(zhuǎn)”兩條主線的推薦。一是沿著“政策預(yù)期邊際改善”帶來(lái)修復(fù)或反轉(zhuǎn)行情角度，可關(guān)注：(1)疫情放開(kāi)后的消費(fèi)板塊，可重點(diǎn)關(guān)注食品加工、白酒、醫(yī)療服務(wù)、化妝品行業(yè)；(2)融資“三支箭”齊發(fā)力以“保交樓”下的房屋建設(shè)、白色家電行業(yè)；(3)行業(yè)政策基調(diào)正由對(duì)“未成年人沉迷”的擔(dān)憂轉(zhuǎn)向?qū)Α按龠M(jìn)先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的重視下的電子游戲行業(yè)。二是沿著景氣反轉(zhuǎn)角度，可關(guān)注：(1)半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存現(xiàn)拐點(diǎn)，需求待復(fù)蘇下的布局機(jī)會(huì)；(2)資產(chǎn)和負(fù)債兩端均有修復(fù)預(yù)期，以及低基數(shù)疊加成交量和投資收益率等指標(biāo)向上修復(fù)的非銀金融板塊。

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券商晨會(huì)精華：市場(chǎng)有望保持強(qiáng)勢(shì) 持股過(guò)節(jié)勝率相對(duì)較高

在今日的券商晨會(huì)上，招商證券指出，市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，持股過(guò)節(jié)勝率相對(duì)較高；華泰證券認(rèn)為，復(fù)蘇主線下看好A+H醫(yī)藥板塊估值回暖；華西證券認(rèn)為，計(jì)算機(jī)大機(jī)遇，數(shù)據(jù)安全年復(fù)合增速超30%。

招商證券：市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，持股過(guò)節(jié)勝率相對(duì)較高

春節(jié)持股還是持幣，持大還是持小。總體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期加強(qiáng)，流動(dòng)性相對(duì)充裕，人民幣匯率持續(xù)升值，外資持續(xù)加倉(cāng)共振之下，市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)，復(fù)蘇預(yù)期和北上資金主導(dǎo)消費(fèi)龍頭和藍(lán)籌風(fēng)格。節(jié)后市場(chǎng)將會(huì)對(duì)兩會(huì)政策開(kāi)始預(yù)期，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步加強(qiáng)，加上個(gè)人投資者資金有望活躍，市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。因此，持股過(guò)節(jié)勝率相對(duì)較高。同時(shí)，隨著各種利空落地，中小成長(zhǎng)有望在節(jié)后階段性占優(yōu)。逐漸逢低加倉(cāng)中小和科創(chuàng)，有可能是節(jié)前相對(duì)勝率較高的風(fēng)格選擇。盡管北上資金仍可能持續(xù)買入，但是隨著融資盤回歸，個(gè)人投資者在節(jié)后開(kāi)始活躍，節(jié)后市場(chǎng)仍可能持續(xù)上漲演繹春節(jié)效應(yīng)下半場(chǎng)。但是中證1000勝率可能會(huì)相對(duì)提升，中小成長(zhǎng)相對(duì)占優(yōu)的概率較高，尤其是前期表現(xiàn)最差的科創(chuàng)50。

華泰證券：復(fù)蘇主線下看好A+H醫(yī)藥板塊估值回暖

華泰證券表示，醫(yī)藥板塊在2019至2021年7月實(shí)現(xiàn)了較大幅度的上漲，估值達(dá)到歷史高位；隨后在內(nèi)部(診療平淡等)及外部(防控措施、融資及流動(dòng)性環(huán)境等)因素影響下經(jīng)歷較深回調(diào)；盡管2022年底醫(yī)藥指數(shù)在疫情催化之下有所反彈，但A+H股醫(yī)藥板塊估值、基金持倉(cāng)仍處于近年較低水平。展望2023年，認(rèn)為在院端診療復(fù)蘇、政策面回暖、流動(dòng)性邊際改善背景下，醫(yī)藥板塊估值壓力有望逐步解除，當(dāng)下展現(xiàn)出相對(duì)較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能見(jiàn)度和配置性價(jià)比。

華西證券：計(jì)算機(jī)大機(jī)遇，數(shù)據(jù)安全年復(fù)合增速超30%

華西證券認(rèn)為，2023年1月13日，工業(yè)和信息化部等十六部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，目標(biāo)到2025年，數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和綜合實(shí)力明顯增強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)生態(tài)和創(chuàng)新體系初步建立，標(biāo)準(zhǔn)供給結(jié)構(gòu)和覆蓋范圍顯著優(yōu)化，產(chǎn)品和服務(wù)供給能力大幅提升，重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用水平持續(xù)深化，人才培養(yǎng)體系基本形成。產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大。數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)1500億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。（來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 周期板塊 上證50指