周五(12月2日)，北京時(shí)間15:31，建行紙黃金USD現(xiàn)報(bào)1800.28美元/盎司，漲0.21%;建行紙黃金RMB現(xiàn)報(bào)408.07元/克，漲0.14%。

建行紙白銀USD現(xiàn)報(bào)22.82美元/盎司，漲1.75%;建行紙白銀RMB現(xiàn)報(bào)5.17元/克，漲1.69%。

【資料圖】

建行紙鉑金USD現(xiàn)報(bào)1044.10美元/盎司，跌0.08%;建行紙鉑金RMB現(xiàn)報(bào)236.61元/克，跌0.15%。

美國通脹見頂了嗎?

縱觀經(jīng)濟(jì)和通脹前景，鮑威爾表示，“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增長已經(jīng)放緩至遠(yuǎn)低于其長期趨勢，商品生產(chǎn)的瓶頸正在緩解;同時(shí)，商品價(jià)格的通脹似乎也在緩解，這也必須繼續(xù)下去。住房服務(wù)通脹可能會(huì)在明年繼續(xù)上升，但如果新租賃的通脹繼續(xù)下降，在明年晚些時(shí)候，住房服務(wù)通脹或開始下降。對(duì)核心服務(wù)(不包括住房)通脹尤為重要的勞動(dòng)力市場僅顯示出初步的再平衡跡象，工資增長仍遠(yuǎn)高于2%通脹水平。盡管取得了一些有希望的進(jìn)展，但要恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，我們還有很長的路要走?！?/p>

王晉斌表示，鮑威爾在演講中并沒有提及美國通脹見頂，是比較謹(jǐn)慎的。現(xiàn)在隨著基數(shù)的增加，大宗商品和能源價(jià)格的漲幅在下跌，但由于核心的服務(wù)價(jià)格、住房服務(wù)價(jià)格仍然上行，輕言美國通脹見頂，可能存在風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)美國通脹已處在高位，且高位運(yùn)行的時(shí)間會(huì)比較長。

白雪也表示，只要大宗商品價(jià)格不發(fā)生意外的大幅波動(dòng)，從供需關(guān)系來看，美國價(jià)格壓力緩解、通脹進(jìn)入下行通道的總體趨勢是較為確定的。

“伴隨著貨幣政策的持續(xù)緊縮和超額儲(chǔ)蓄的消耗，總需求的降溫將是大勢所趨，從而將明顯抑制通脹：商品需求的下行態(tài)勢將總體延續(xù)，而服務(wù)消費(fèi)雖然不如商品消費(fèi)那樣對(duì)利率敏感，但在經(jīng)濟(jì)下行背景下，二者的背離也不會(huì)持續(xù)很長時(shí)間?！卑籽┱f道。

從需求端看，白雪表示，供應(yīng)鏈恢復(fù)和住房市場降溫將帶動(dòng)核心通脹回落。由于CPI中住房通脹的統(tǒng)計(jì)較為滯后，但房租的領(lǐng)先指標(biāo)——市場新租約的要價(jià)租金已經(jīng)出現(xiàn)急劇下降，因此，隨著美國房地產(chǎn)需求的降溫，未來住房通脹回落也是沒有疑問的。住房通脹有望在明年一季度同比見頂。

不過，白雪指出，短期內(nèi)，美國通脹在住房通脹粘性的支撐下可能仍處于磨頂階段，年內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)顯著回落，預(yù)計(jì)年末CPI還會(huì)維持在7%左右的高位。2023年一季度，通脹有望出現(xiàn)趨勢性下行;2023年下半年，在基數(shù)效應(yīng)的作用下，通脹將會(huì)加速回落。

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