今年上半年，私募基金行業(yè)景氣度持續(xù)上行。近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）發(fā)布的最新月度數(shù)據(jù)顯示，截至2026年6月末，全市場存續(xù)私募基金共計14.32萬只，總規(guī)模達(dá)23.66萬億元，連續(xù)9個月刷新歷史紀(jì)錄。其中，私募證券投資基金規(guī)模首次突破8萬億元大關(guān)。

新發(fā)熱度不減

賺錢效應(yīng)共振

【資料圖】

從增長驅(qū)動因素看，近年來，得益于權(quán)益市場回暖等多重因素的共同作用，私募證券投資基金規(guī)模持續(xù)增長。截至2026年6月底，其規(guī)模已從年初的7.08萬億元增至8.03萬億元，增幅達(dá)13%。較截至2025年6月末的5.56萬億元規(guī)模，增幅更是高達(dá)44%。

私募證券投資基金規(guī)模的穩(wěn)步增長，或基于產(chǎn)品新發(fā)熱度持續(xù)高企和存量產(chǎn)品凈值增長的雙重共振。具體來看，上半年，私募基金發(fā)行整體保持高位，1月份至6月份，新備案私募基金規(guī)模分別為640.62億元、1329.93億元、1192.99億元、928.68億元、688.07億元和1091.67億元，其中有3個月的單月新備案基金規(guī)模在1000億元以上。

除發(fā)行端活躍外，良好的業(yè)績表現(xiàn)亦是私募證券投資基金規(guī)模增長的核心驅(qū)動力。上半年，私募基金展現(xiàn)出較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績記錄的12718只私募證券投資基金上半年的平均收益率達(dá)10.29%，其中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有8748只，占比達(dá)68.78%。分策略來看，股票策略產(chǎn)品上半年平均收益率為13.24%，顯著高于其他私募主流策略產(chǎn)品的平均收益率。

頭部機(jī)構(gòu)持續(xù)擴(kuò)容

自購釋放積極信號

值得關(guān)注的是，在行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的過程中，“偽、劣、亂”私募正在陸續(xù)出清，行業(yè)資源持續(xù)向優(yōu)質(zhì)私募機(jī)構(gòu)集中，百億元級私募機(jī)構(gòu)隊伍持續(xù)擴(kuò)容，為私募證券投資基金后續(xù)的穩(wěn)步增長打下了堅實(shí)基礎(chǔ)。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年6月末，百億元級私募機(jī)構(gòu)數(shù)量已達(dá)142家，較去年底增加29家，創(chuàng)下歷史新高。而時隔不到一個月，截至7月24日，百億元級私募機(jī)構(gòu)數(shù)量進(jìn)一步升至154家，較6月末再增12家。

針對這一趨勢，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示：“上半年市場行情分化明顯，部分主觀私募基金管理人業(yè)績表現(xiàn)亮眼，基金凈值上漲帶動了‘業(yè)績提升—資金申購—規(guī)模擴(kuò)張’的正向循環(huán)，為‘百億元級私募陣營’擴(kuò)容提供了扎實(shí)的業(yè)績基礎(chǔ)。同時，在分化的結(jié)構(gòu)性行情中，主觀私募基金管理人深耕產(chǎn)業(yè)與個股的主動管理優(yōu)勢得以凸顯，展現(xiàn)出的選股能力與投資韌性，使其在市場回調(diào)階段依然獲得資金青睞，也帶動了市場對主觀策略配置價值的重新評估與關(guān)注度提升。”

百億元級私募機(jī)構(gòu)不僅在新備案私募證券投資基金中扮演主力角色，也是行業(yè)自購行為的核心參與主體。近期，隨著權(quán)益市場波動加劇，多家私募機(jī)構(gòu)積極自購，用實(shí)際行動表達(dá)對權(quán)益市場發(fā)展前景的信心，百億元級私募機(jī)構(gòu)自購金額居前。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日記者發(fā)稿，7月份以來共有25家私募機(jī)構(gòu)自購旗下產(chǎn)品，合計自購金額超14億元。其中，杭州龍旗科技有限公司以2.8億元自購金額居首，寧波靈均投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以2億元自購金額緊隨其后，寧波平方和投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、因諾（上海）資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“因諾資產(chǎn)”）自購金額均為1億元。

因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人、總經(jīng)理兼投資總監(jiān)徐書楠向《證券日報》記者闡述了該公司的決策邏輯。他表示：“此次因諾資產(chǎn)及股東決定使用1億元自有資金申購旗下產(chǎn)品，最核心的考量在于堅定看多我國資本市場。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)也在不斷夯實(shí)。雖然短期市場難免會有波動，但從長期視角看，我國資本市場依然蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)會。”

針對近期私募機(jī)構(gòu)集中自購所釋放的市場信號，徐書楠分析認(rèn)為，私募機(jī)構(gòu)以真金白銀實(shí)施自購，有助于傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期，也體現(xiàn)出長期資金在市場波動中保持定力、積極布局的態(tài)度。

在李春瑜看來，在市場震蕩加劇的背景下，私募機(jī)構(gòu)密集發(fā)布自購公告，以自有資金與基金持有人風(fēng)險共擔(dān)、利益綁定，有效減少了投資者的非理性贖回。此舉既穩(wěn)固了私募機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模，也向市場釋放出管理人看好市場中長期配置價值的明確信號，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)長線資金入場布局、長期持有的意愿。

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