來源：華泰期貨

作者： 白旭宇

蘋果觀點

(資料圖片)

市場要聞與重要數據

期貨方面，昨日收盤蘋果2605合約9826元/噸，較前一日變動-37元/噸，幅度-0.38%?，F貨方面，山東棲霞80# 一二級晚富士價格4.00元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現貨基差AP05-1826，較前一日變動+37；陜西洛川70# 以上半商品晚富士價格4.35元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現貨基差AP05-1126，較前一日變動+37。

近期市場資訊，蘋果市場產區客商優先采購好貨為主，一般貨源交易局面稍顯緩慢。西北地區存貨商對于好貨惜售情緒濃厚，一般貨源詢價有限，成交清淡。山東產區尋找好貨客商數量尚可，出口果調貨略放緩，目前果農一般貨源整體價格較為混亂，交易不快。銷區市場到車量略有增加，終端走貨一般。棲霞80#一二級片紅價格3.2-4.5元/斤，80#統貨2.5-3元/斤附近。陜西洛川產區果農統貨出庫價格3.5-4.0元/斤，半商品出庫價格4.0-4.5元/斤。甘肅產區靜寧半商品5-7.5元/斤，果農一般通貨出庫價格3.7-5元/斤不等。

市場分析

昨日蘋果期價延續弱勢整理，移倉換月進程加快。當前市場核心支撐仍來自低庫存與優果稀缺的結構性矛盾，但清明備貨需求釋放不及預期，現貨交易整體放緩，產區冷庫詢價客商不多，走貨近乎停滯。產區延續兩極分化格局：西北好貨價格穩硬，山東一般貨源價格混亂、走貨遲緩。銷區銷售氛圍不濃，二三級批發商按需拿貨，疊加柑橘等低價水果替代效應，整體消費有限。短期多空交織，期價或延續震蕩，后市需重點關注新季花期天氣擾動。

策略

中性。

風險

庫存結構矛盾、清明備貨需求釋放不及預期、低價替代水果競爭

紅棗觀點

市場要聞與重要數據

期貨方面，昨日收盤紅棗2605合約8750元/噸，較前一日變動-25元/噸，幅度-0.28%?，F貨方面，河北一級灰棗現貨價格7.90元/公斤，較前一日變動+0.00元/公斤，現貨基差CJ05-850，較前一日變動+25。

近期市場資訊，2025產季新疆灰棗收購區間價格參考5.00-6.50元/公斤，其中阿克蘇地區通貨主流價格參考5.00-5.30元/公斤，阿拉爾地區通貨主流價格參考5.20-5.80元/公斤，喀什團場成交價格參考6.20-6.40元/公斤，麥蓋提地區價格參考6.00-6.30元/公斤。產區氣溫相對正常，農戶積極進行田園管理。3月30日，河北崔爾莊市場停車區到貨10車，到貨等外成品均有質量參差不齊，客商挑選按需拿貨，成交一般。廣東如意坊市場到貨5車，價格以穩為主，受天氣影響市場看貨采購客商少量，市場成交一般。

市場分析

昨日紅棗期價延續弱勢震蕩。從基本面看，產區貨源充裕但走貨緩慢，銷區僅維持剛需采購，整體購銷平淡。隨著天氣轉暖，紅棗消費步入淡季，加之社會庫存高企且去化不暢，現貨價格承壓難漲。雖然期價已處低位，但產業套保壓力制約反彈空間，短期盤面或繼續底部震蕩。后續需重點關注產區萌芽期天氣變化及庫存消化節奏。

策略

中性。

風險

產區天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況

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