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花旗發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，維持恒隆地產(chǎn)（00101）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由10.1港元上調(diào)至11.2港元。該行認(rèn)為公司2026年中國(guó)內(nèi)地同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)（SSSG）約5%至7%的增長(zhǎng)目標(biāo)存在上行空間，預(yù)計(jì)2025年第四季SSSG同比增長(zhǎng)18%創(chuàng)歷史高，主要受惠于非奢華品類(lèi)組合持續(xù)豐富、2025年下半年一系列新旗艦店陸續(xù)開(kāi)幕，以及多項(xiàng)吸引客流與提升顧客回頭率的舉措。

該行預(yù)測(cè)，集團(tuán)2026至2028年盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率可達(dá)4.5%，主要?jiǎng)恿?lái)自中國(guó)零售租金預(yù)計(jì)錄得約5%的增長(zhǎng)、杭州零售與寫(xiě)字樓項(xiàng)目于2029年全面營(yíng)運(yùn)后收入有望超過(guò)10億元人民幣（為租金收入帶來(lái)約10%增幅），以及總?cè)谫Y成本受利率環(huán)境與債務(wù)減少所支持。不過(guò)，因資本化利息下降，預(yù)計(jì)2026年盈利將同比微跌1%。

報(bào)告指出，隨著負(fù)債比率與資本開(kāi)支逐步下降，加上租金收入保持增長(zhǎng)，恒隆地產(chǎn)有機(jī)會(huì)自2026年起提供純現(xiàn)金股息，預(yù)期收益率約5.6%。公司目前正物色行政總裁繼任人選，現(xiàn)任CEO將于2026年8月退休后轉(zhuǎn)任顧問(wèn)職務(wù)。

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