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今年以來，受經(jīng)濟復蘇不及預期、銀行利率下調等因素影響，債市震蕩走強。wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，偏債混合型基金指數(shù)（885003.WI）年內上漲1.77%，而同期偏股混合型指數(shù)（885001.WI）下跌2.66%。在此背景下，以債券投資為主，輔以權益投資增強的低波產(chǎn)品憑借著在震蕩市中不俗的業(yè)績表現(xiàn)受到了市場的廣泛關注，其中中歐瑾利混合A更是以穩(wěn)制勝，為持有人實現(xiàn)了良好的投資體驗。（備注：指數(shù)數(shù)據(jù)引自wind，2023/1/1-2023/7/31）

基金二季報顯示，截至2023年6月30日，中歐瑾利混合A自2020年12月30日成立以來基金凈值增長率為8.91%，同期業(yè)績比較基準收益率為5.14%，超額收益達3.77%。進一步來看，無論是在大盤領舞的2020年末-2021年中，還是在小盤崛起的2021年中-至今，該基金在不同的市場風格下表現(xiàn)依舊穩(wěn)健。另據(jù)海通證券發(fā)布的基金業(yè)績榜單顯示，截至今年二季度末，該基金近一年、兩年業(yè)績均排名同類偏債混合型基金的前1/6。（備注：排名來源于海通證券，中歐瑾利混合A近1年排名156/1190，近2年排名106/700，同類分類為偏債混合型，截至2023/6/30）

中歐瑾利之所以能夠適應多變市場，交出優(yōu)秀且穩(wěn)健的成績單，離不開基金經(jīng)理華李成“多資產(chǎn)+多策略”的投資方法論。據(jù)了解，華李成具備近9年證券從業(yè)經(jīng)驗和超5年基金管理經(jīng)驗，宏觀研究員出身的他在策略方面有著頗為敏感的洞察。“先不敗而后求勝”是華李成對自己的定位，他認為想要給投資者更好的盈利體驗，關鍵在于不犯錯或少犯錯。

具體到投資層面，華李成一直聚焦于“低波策略”研究，通過“多資產(chǎn)+多策略”的投資方法在嚴控風險的基礎上實現(xiàn)組合長期穩(wěn)健增值。首先在大類資產(chǎn)配置層面，會根據(jù)宏觀、估值、市場情緒和市場走勢四大維度，對于組合權益?zhèn)}位和債券久期設定相應的中樞及調倉上下限。其次在資產(chǎn)選擇上，債券部分重點關注高等級信用債，股票部分則更傾向于從中觀行業(yè)的角度出發(fā)，尋找高賠率的投資機會，自下而上挖掘個股。除了常見的股票和債券，他也會積極通過轉債以及衍生品來尋求差異化的收益來源。相比單一資產(chǎn)或策略，這種多資產(chǎn)多策略的投資策略能有效分散風險，實現(xiàn)收益多元化。

除了基金經(jīng)理的個人能力，中歐基金旗下多資產(chǎn)團隊也為產(chǎn)品運作提供了有力支持。據(jù)悉，該團隊是一支匯聚行業(yè)老將且投資紀律嚴明的投研軍團，成員們各有所長優(yōu)勢互補。經(jīng)過多年實踐，中歐基金多資產(chǎn)團隊以絕對收益為導向，形成了一套行之有效的組合管理策略、靈活進化的低波策略解決方案，力爭為投資者獲取實實在在的長期穩(wěn)健回報。

數(shù)據(jù)來源基金定期報告，截至2023/06/30。中歐瑾利混合A的成立以來漲跌幅8.91%, 同期業(yè)績比較基準5.14%。2021-2022年基金漲跌幅和同期基準表現(xiàn)為7.27%/3.83%,-2.83%/-1.57%。歷任基金經(jīng)理:胡闐洋20220127-管理至今,華李成20201230-管理至今。

基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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