21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 蘇州報道

天華新能（300390.SZ）2002年年報交出一份超預期的成績單：當年營業(yè)收入同比增長4倍，歸母凈利潤同比增長6倍，鋰電材料業(yè)務對收入貢獻超過90%。

這標志著公司從防靜電超凈產(chǎn)品與醫(yī)療器械的傳統(tǒng)業(yè)務，正式完成向鋰鹽業(yè)務為核心的賽道切換。

(相關資料圖)

天華新能在資本市場深耕多年，自2014年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板后，業(yè)績實現(xiàn)了快速翻倍。由剛上市時的營收不足4億元、凈利潤不足5000萬元，成長為營收179億元、凈利潤66億元的氫氧化鋰板塊龍頭。

天華新能每一次業(yè)務轉(zhuǎn)型的關鍵節(jié)點，都離不開深交所市場的助力。2021年、2022年，天華新能發(fā)起兩項定增，共募得約35億元投建電池級氫氧化鋰建設項目，及時把握住了新能源行業(yè)快速發(fā)展的機遇，為近兩年業(yè)績快速增長打下了基礎。

對于公司的成績和發(fā)展路徑，天華新能董事長裴振華鮮少接受媒體采訪談及。近日，21世紀經(jīng)濟報道記者在江蘇蘇州——天華新能總部見到了裴振華，聽他講述公司高質(zhì)量成長的秘訣。

借力資本市場切換賽道

天華新能起步于防靜電超凈技術產(chǎn)品。

上市之初，在這個相對小眾的市場，天華新能保持著穩(wěn)定的占有率，客戶涵蓋了液晶顯示、半導體、存儲和通訊領域的龍頭，知名客戶有比如中芯國際、三星、京東方、美光、AMD、西部數(shù)據(jù)等。

“上市以后業(yè)務量增長很快，相對于這個行業(yè)總數(shù)來講，規(guī)模其實還是蠻大的。”裴振華對記者說。誠然，在其上市之后的三年，也就是2015-2017年，天華新能的營收增速均保持兩位數(shù)增長，較上市之初實現(xiàn)翻倍。

在此期間，登陸資本市場不久的天華新能就開始謀劃一項并購。“當時監(jiān)管部門在江蘇組織了兩場培訓，介紹了并購的成功案例，并購標的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，我們也想嘗試一下。”裴振華回憶道。

醞釀不久，2015年，天華新能借助資本市場的力量，以21.68元/股非公開發(fā)行1651.29萬股，并支付現(xiàn)金4200萬元，合計作價4億元收購無錫市宇壽醫(yī)療器械有限公司100%股權，從此開啟了“防靜電超凈+醫(yī)療器械”的雙主業(yè)模式。

宇壽醫(yī)療主營業(yè)務是一次性使用無菌醫(yī)療器械產(chǎn)品，包括各種類型的注冊器、醫(yī)療口罩即醫(yī)用組件等。“這其實也是一個小眾行業(yè)，但我們也做到了行業(yè)領先，產(chǎn)品取得歐盟CE、美國FDA和WHO認證。”裴振華說。

在2015年，裴振華還干了一件大事，就是通過子公司寧波聯(lián)創(chuàng)，以8900萬元收購了寧德時代15%的股權。

這是一次有些冒險的投資，畢竟那時沒人能預料到，寧德時代今后會成為什么、并給未來的新能源市場帶來多大的影響。

但正是這次裴振華的個人投資，為今后天華新能切入新能源賽道打下了伏筆。

時間來到2018年，寧德時代成功上市，當外界還在關注其上市給相關股東帶來的巨額回報時，裴振華帶領著天華新能開啟了新的事業(yè)。

當年7月，天華新能和寧德時代簽署《共同投資框架協(xié)議書》，擬共同成立合資公司，圍繞鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈，重點對碳酸鋰、氫氧化鋰以及三元、磷酸鐵鋰等正極材料的科技研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營資金及固定資產(chǎn)等投入。11月，雙方投資成立天宜鋰業(yè)，主要從事電池級氫氧化鋰生產(chǎn)及銷售。

2019年9月，天宜鋰業(yè)開工建設“2萬噸電池級氫氧化鋰建設項目”。2020年下半年，天華新能啟動重大資產(chǎn)重組，以支付1.622億元現(xiàn)金對價的方式購買天宜鋰業(yè)26%股權，2020年11月，天宜鋰業(yè)成為天華新能控股子公司。

事實上，在天華新能發(fā)展鋰電業(yè)務的這幾年中，離不開深交所市場的助力。除了2020年實施重大資產(chǎn)重組購買天宜鋰業(yè)股權，2021年，天華新能通過定增募資7.8億元投入天宜鋰業(yè)二期項目建設；2022年再次通過定增募得27億元投入電池級氫氧化鋰建設項目。

“這兩次（定增）非常重要，賬上拿不出這么多錢，銀行貸款也不能全部支持，但我們（投氫氧化鋰的）方向是明確的，前面已經(jīng)做成了也不怕，所以一定需要資本市場的支持。”裴振華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“其實定增還有一個好處，資本市場的參與者比如機構、公司股東等，他們看的項目比較多，會在一些問題上做提示和把控。資本市場和企業(yè)發(fā)展是相輔相成的。”

搶抓新能源機遇

“兵貴神速”，在成功切入鋰電材料這個新賽道后，裴振華最引以為傲的就是快速建設，為天華新能后續(xù)打開市場搶占了先機。

據(jù)他介紹，建設天宜鋰業(yè)二期項目總計僅用11個月，從拿到開工許可證到竣工僅用7個月，“幾乎是這個行業(yè)里建設得最快的。”這使得天華新能規(guī)劃的產(chǎn)能快速投產(chǎn)。

公司日前在投資者互動平臺表示，公司相關新能源鋰電材料的規(guī)劃產(chǎn)能，今年可以實現(xiàn)電池級氫氧化鋰產(chǎn)品13.5萬噸/年，電池級碳酸鋰產(chǎn)品3萬噸/年。

在裴振華看來，企業(yè)在進行新業(yè)務布局時，保持平穩(wěn)的前提下，“該快的時候就要非常快”。“當我們在氫氧化鋰產(chǎn)業(yè)積累的技術、人才、資本已經(jīng)足夠，就是要提前布局、快速發(fā)展。新能源賽道發(fā)展非常快，需要我們超前準備才能乘上這個快車道。如果快車來我還沒有準備的話，是跟不上發(fā)展的，根本沒有太多時間去考慮。”他對21世紀經(jīng)濟報道記者說道。

在此布局下，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入170.3億元，同比上漲401.26%；歸母凈利潤65.86億元，同比上漲623.16%；基本每股收益11.22元。公司稱，受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策和鋰鹽市場旺盛需求的雙重驅(qū)動，公司電池級氫氧化鋰產(chǎn)品出貨數(shù)量及銷售金額同比大幅增長，為公司帶來了較大利潤貢獻。

不過在天華新能看來，這樣的利潤增長部分是因為市場“非理性”帶來的。公司表示，去年電池級氫氧化鋰因市場供需錯配導致鋰價格持續(xù)走高；2023年預計鋰鹽供需呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，鋰鹽價格將有一定的回落，對公司的業(yè)績將產(chǎn)生一定的影響。

對于未來的規(guī)劃，裴振華表示鋰電材料板塊仍要快速發(fā)展。“新能源迎來了很好的歷史機遇，并且我認為才剛剛開始，今后儲能增長還會非常大。我們要做的是加快投入，上游把鋰鹽資源解決；下游做正極材料的前沿研究，研究氫氧化鋰的更多應用。”

至于天華新能的兩個傳統(tǒng)板塊，“超凈技術板塊要穩(wěn)中求進、穩(wěn)定發(fā)展。這是天華發(fā)家致富的領域，今后會更多地賦予傳統(tǒng)產(chǎn)品新的技術，包括技術研發(fā)、生產(chǎn)運行的智能化等。”他表示，“醫(yī)療板塊則要加大投入、加快發(fā)展。從大健康的角度來說，醫(yī)療儀器、器械是有未來的，今后會加快產(chǎn)業(yè)鏈配套的并購等。”

（實習生漆慧琳對本文亦有貢獻）

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