證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅成交相對清淡，價格維持緩跌走勢，多晶硅企業(yè)簽單模式基本全部轉(zhuǎn)化為一周一簽。中航證券最新觀點(diǎn)指出，綜合過去七年光伏組件分析，高度一體化的光伏企業(yè)財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)更優(yōu)異、交付能力更強(qiáng)。企業(yè)方面，寧德時代日前一季報顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入890.38億元，同比增長82.91%；實(shí)現(xiàn)凈利潤98.22億元，同比大增557.97%。五糧液證券部工作人員透露稱，目前集團(tuán)確實(shí)在考察新能源領(lǐng)域，主要是光伏、儲能方面

本周成交相對清淡 價格維持緩跌走勢

(資料圖片)

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在18.0-19.5萬元/噸，成交均價為19.24萬元/噸，周環(huán)比降幅為2.73%；單晶致密料價格區(qū)間在17.8-19.3萬元/噸，成交均價為19.00萬元/噸，周環(huán)比降幅為2.71%。

本周硅料市場維持緩跌走勢，成交相對清淡，有新訂單成交的企業(yè)數(shù)量在6家，多數(shù)二線企業(yè)基本簽完本月訂單。本周各硅料企業(yè)最大價差為1.4-1.5萬元/噸，一線企業(yè)復(fù)投料主流訂單成交價落在19.0-19.5萬元/噸的區(qū)間內(nèi)，二線企業(yè)復(fù)投料主流訂單成交價落在18.0-19.0萬元/噸的區(qū)間內(nèi)。本周硅料價格收窄跌幅，主要原因在于，在硅片企業(yè)在石英砂保供的前提下，產(chǎn)出超預(yù)期釋放拉動硅料需求，總體硅料增量部分維持供需平衡，因此短期內(nèi)硅料價格仍維持緩跌走勢。

截至本周，國內(nèi)硅料在產(chǎn)企業(yè)維持在15家，檢修企業(yè)共計2家，對4月產(chǎn)量影響較小。在2季度整體降價的預(yù)期下，下游采購為避免跌價損失，簽單模式基本全部轉(zhuǎn)化為一周一簽。根據(jù)多晶硅企業(yè)運(yùn)行和排產(chǎn)計劃統(tǒng)計，4月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量預(yù)計在10.8-10.9萬噸，環(huán)比增幅約3%，小幅增量主要來自協(xié)鑫顆粒硅、麗豪半導(dǎo)體等企業(yè)的產(chǎn)能增量釋放以及個別檢修維護(hù)企業(yè)的復(fù)產(chǎn)增量。同期硅片產(chǎn)出超出預(yù)期7%達(dá)到48GW左右，將消耗部分硅料庫存，但硅料整體供大于求的局面未見緩解，因此預(yù)計4月份硅料價格仍將延續(xù)目前的緩跌走勢，后續(xù)價格走勢仍將根據(jù)終端需求、硅片供需情況、庫存和價格走勢等因素波動調(diào)整。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中航證券最新觀點(diǎn)指出，一體化趨勢發(fā)展的原因和動力：1) 一體化企業(yè)往往是發(fā)展到一定規(guī)模后，企業(yè)主動向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸，確保供應(yīng)鏈安全和銷售渠道可控，同時追求更高的盈利能力；2)大企業(yè)的融資成本更低、自近幾年利率持續(xù)下行，且設(shè)備全面國產(chǎn)化，因此規(guī)模擴(kuò)張的技術(shù)壁壘和資金壁壘持續(xù)降低。

高度一體化企業(yè)具備以下共性特點(diǎn)和優(yōu)勢：1)企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢明顯，對比同行企業(yè)具有更強(qiáng)的成本控制能力和回款能力；2)財務(wù)結(jié)果上看，高一體化布局企業(yè)具備更高的資產(chǎn)回報率、相對優(yōu)于同行的下游議價能力和回款賬期，更穩(wěn)定和優(yōu)異的現(xiàn)金流表現(xiàn)，其中現(xiàn)金流充沛助力企業(yè)在鎖定硅料、石英砂、膠膜粒子等漲價鎖量的供應(yīng)鏈安全方面表現(xiàn)更優(yōu)異；3)組件一體化有利于各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)力、提升終端產(chǎn)品交付能力，對產(chǎn)業(yè)鏈“每環(huán)節(jié)的變化都更敏感、能夠及時匹配市場需求，擴(kuò)大市占率；4)具備產(chǎn)業(yè)鏈縱深優(yōu)勢，特定時期(如供應(yīng)短缺)可更好抵御產(chǎn)業(yè)鏈波帶來的風(fēng)險；5)企業(yè)全環(huán)節(jié)布局帶來較高的庫存、在價格上行/下行期將分別帶來存貨漲價收益與跌價計提減值的風(fēng)險；6)掌握渠道資源、尤海外銷售渠道，往往海外市場訂單的毛利率更高。

組件一體化為行業(yè)趨勢，為方便分析其利弊，故選取高一體化企業(yè)(隆基、晶科、晶澳、天合、阿特斯)及低一體化企業(yè)(協(xié)鑫集成、東方日升、億晶光電)進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)對比。綜合過去七年光伏組件分析，高度一體化的企業(yè)財務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)更優(yōu)異、交付能力更強(qiáng)，相應(yīng)的固定資產(chǎn)持續(xù)投資力度較大，規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸互為因果、優(yōu)勢加強(qiáng)。

綜上，建議推薦:晶科能源(當(dāng)前標(biāo))、天合光能(未來上下游布局彈性大)、TCL中環(huán)(2025年后的一體化公司);重點(diǎn)關(guān)注:晶澳科技、隆基綠能。

風(fēng)險提示：新技術(shù)成熟度不及預(yù)期，影響行業(yè)推廣；上游N型硅片產(chǎn)能不足，影響TOPCon、HJT等新技術(shù)的產(chǎn)能釋放。

宏觀事件

1、河南：“十四五”新建工業(yè)園區(qū)、新增大型公共建筑分布式光伏安裝率力爭達(dá)50%以上

4月17日，河南省發(fā)展和改革委員會關(guān)于印發(fā)《河南省新能源和可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》的通知，通知指出，推動太陽能多元化利用：

1.大力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)，“十四五”期間，新建工業(yè)園區(qū)、新增大型公共建筑分布式光伏安裝率力爭達(dá)50%以上。

2.廣泛拓展太陽能應(yīng)用場景，推動光伏發(fā)電與5G通信基站、大數(shù)據(jù)中心等信息產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，推動光伏發(fā)電在新能源汽車充電樁、鐵路沿線設(shè)施、高速服務(wù)區(qū)及沿線等交通領(lǐng)域應(yīng)用，積極開展光伏發(fā)電與其他能源相結(jié)合的多能互補(bǔ)示范項(xiàng)目。鼓勵多種太陽能中低溫?zé)崂眉夹g(shù)在農(nóng)村大規(guī)模應(yīng)用。

3.積極探索復(fù)合型光伏電站應(yīng)用示范，突出節(jié)約集約高效用地導(dǎo)向，探索采用農(nóng)光、漁光等互補(bǔ)復(fù)合開發(fā)模式建設(shè)光伏電站，研究推動生態(tài)修復(fù)、土地整治等復(fù)合型光伏項(xiàng)目示范建設(shè)。

2、浙江：加快清潔能源替代 建設(shè)一批分布式光伏和儲能電站

4月18日，浙江省經(jīng)信廳印發(fā)《浙江省水泥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨碳達(dá)峰行動計劃(2022-2025年)》的通知。通知要求，以碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)為指引，以減量置換、節(jié)能改造、數(shù)字賦能為主抓手，持續(xù)提升水泥工業(yè)清潔能源利用和綠色制造水平，全面推進(jìn)水泥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

加快清潔能源替代。利用水泥企業(yè)生料均化庫、車間等大型建筑屋面，建設(shè)一批分布式光伏電站和儲能電站，鼓勵工廠、園區(qū)因地制宜發(fā)展分散式風(fēng)電，提高非化石能源消費(fèi)比例。探索實(shí)施燃料替代，加快研發(fā)氫能、電能煅燒水泥熟料新工藝新裝備，推動替代燃料高熱值、低成本、標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)處理，提升水泥工業(yè)燃煤替代率。推行分布式清潔能源及儲能一體化系統(tǒng)應(yīng)用，推進(jìn)多能高效的互補(bǔ)利用。

3、江蘇：支持符合條件的光伏、風(fēng)電、氫能、儲能技術(shù)等重大科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目

近期，江蘇省財政廳發(fā)布江蘇省財政支持做好碳達(dá)峰碳中和工作實(shí)施方案，方案指出，積極爭取中央預(yù)算內(nèi)基建資金，支持節(jié)能減排、綠色低碳項(xiàng)目建設(shè)。支持符合條件的光伏、風(fēng)電、氫能、生物質(zhì)發(fā)電、儲能技術(shù)等重大科技創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

4、北京發(fā)布2023年生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作計劃和措施

近日，北京市發(fā)展和改革委員會發(fā)布2023年生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作計劃和措施，新增能源消費(fèi)優(yōu)先由可再生能源提供。推動可再生能源規(guī)模化利用，大力發(fā)展本地地?zé)峒盁岜谩⒐夥到y(tǒng)，科學(xué)開發(fā)利用中深層地?zé)峁┡行虬l(fā)展生物質(zhì)能利用，試點(diǎn)推進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)。

5、甘肅：確保電力連續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)的前提下 優(yōu)先安排風(fēng)、光等新能源并網(wǎng)

近日，甘肅省甘肅省供用電條例發(fā)布，文件提出，風(fēng)、光、生物質(zhì)能等新能源發(fā)電在滿足電網(wǎng)安全可靠運(yùn)行、確保電力連續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)的前提下，供電企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合供需形勢、電源結(jié)構(gòu)等因素優(yōu)先安排并網(wǎng)。

電力管理部門應(yīng)當(dāng)完善儲能建設(shè)政策，引導(dǎo)供電企業(yè)、發(fā)電企業(yè)和電力用戶及其他社會主體開展儲能設(shè)施建設(shè)，加強(qiáng)儲能設(shè)施安全管理，推進(jìn)新能源與儲能或者其他調(diào)節(jié)性電源互補(bǔ)協(xié)同發(fā)展，增強(qiáng)電力系統(tǒng)綜合調(diào)節(jié)能力。

行業(yè)新聞

1、廣東江門：培育形成先進(jìn)材料、新能源等產(chǎn)值超1000億元的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群

近日，江門市人民政府印發(fā)關(guān)于促進(jìn)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施的通知，通知指出，培育形成先進(jìn)材料、現(xiàn)代輕工紡織、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)與食品、新一代電子信息、新能源5個產(chǎn)值超1000億元的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集群，打造食品、金屬制品、家電、石化新材料、新一代信息技術(shù)、新能源電池6條產(chǎn)值超500億元的產(chǎn)業(yè)鏈。

2、河南商丘：加快分布式光伏整縣推進(jìn)試點(diǎn)

4月19日，商丘市碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于印發(fā)《深入推進(jìn)美麗商丘建設(shè)實(shí)施方案》的通知，通知指出，提升風(fēng)能、太陽能資源開發(fā)利用水平，加快分布式光伏整縣推進(jìn)試點(diǎn)，規(guī)劃建設(shè)豫東百萬千瓦級高質(zhì)量風(fēng)電基地，大力推進(jìn)中深層地?zé)峁┡?/p>

3、浙江嘉興：支持光伏等新材料爭創(chuàng)省技術(shù)創(chuàng)新中心

4月6日，浙江嘉興印發(fā)《嘉興市“315”科技創(chuàng)新體系建設(shè)工程推進(jìn)方案(2023—2027年)》。方案提出，支持核技術(shù)、氫能、光伏、電池新材料等領(lǐng)域爭創(chuàng)省技術(shù)創(chuàng)新中心。

著力提升產(chǎn)業(yè)競爭力。深入實(shí)施數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新提質(zhì)“一號發(fā)展工程”，聚焦智能光伏、網(wǎng)絡(luò)通信、集成電路、柔性電子、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等領(lǐng)域加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)。實(shí)施新一輪制造業(yè)“騰籠換鳥、鳳凰涅槃”攻堅行動，積極培育“135N”先進(jìn)制造業(yè)集群，加快建設(shè)高能級戰(zhàn)略平臺和“萬畝千億”新產(chǎn)業(yè)平臺。大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)，力爭每年高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增速快于面上投資增速、占固定資產(chǎn)投資比重達(dá)到20%左右。聚焦工業(yè)“五基”，實(shí)施30個以上產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新項(xiàng)目、60個左右產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)項(xiàng)目。深化標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長+鏈主”企業(yè)協(xié)同機(jī)制。

4、湖南岳陽市碳達(dá)峰實(shí)施方案：到2030年風(fēng)光力爭達(dá)4GW，棄風(fēng)棄光率小于5%

近期，湖南省岳陽市人民政府發(fā)布關(guān)于《岳陽市碳達(dá)峰實(shí)施方案》的通知，《通知》指出主要目標(biāo)，到2025年，煤炭消費(fèi)總量得到合理控制，風(fēng)電、光伏等新能源裝機(jī)規(guī)模大幅提高，能源消費(fèi)強(qiáng)度與碳排放強(qiáng)度進(jìn)一步下降，非化石能源消費(fèi)比例逐步提升，比重達(dá)到20%左右，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗下降率、單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降率完成省定目標(biāo)任務(wù)，光伏發(fā)電裝機(jī)容量新增130萬千瓦以上，森林覆蓋率穩(wěn)定在45%以上，森林蓄積量不低于2700萬立方米。

到2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗下降率、單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放下降率完成省下達(dá)目標(biāo)任務(wù)，風(fēng)電、光伏發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模力爭達(dá)400萬千瓦以上，森林覆蓋率持續(xù)保持在45%以上，森林蓄積量力爭達(dá)3300萬立方米以上。

5、河北：以邢臺經(jīng)開區(qū)、寧晉縣為核心承載區(qū) 聚焦光伏裝備等領(lǐng)域

近日，河北省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《加快河北省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展行動方案(2023-2027年)》(以下簡稱《方案》)的通知。

《方案》指出，以保定高新區(qū)為核心承載區(qū)，輻射保定市競秀區(qū)、徐水區(qū)、滿城區(qū)、清苑區(qū)等區(qū)域，發(fā)展光伏技術(shù)及裝備、風(fēng)力發(fā)電裝備、輸變電裝備、儲能技術(shù)及裝備等產(chǎn)業(yè)鏈條，加快推動新能源與智能電網(wǎng)裝備產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端提升，建成具有全球影響力的新能源及電力技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)基地。2023年，加快推進(jìn)54個重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，總投資約230億元，產(chǎn)業(yè)集群營業(yè)收入預(yù)計超550億元；到2025年，產(chǎn)業(yè)集群營業(yè)收入預(yù)計超600億元；到2027年，產(chǎn)業(yè)集群營業(yè)收入預(yù)計超700億元。

以邢臺經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、寧晉縣為核心承載區(qū)，聚焦光伏裝備、風(fēng)電裝備、光熱利用、新能源整車及部件等領(lǐng)域，重點(diǎn)發(fā)展太陽能級單晶硅、高性能太陽能電池及組件、風(fēng)力發(fā)電機(jī)組零部件及相關(guān)配套、熱利用等產(chǎn)品，推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模化擴(kuò)張和相關(guān)裝備制造業(yè)高端化發(fā)展，打造有重要影響力的區(qū)域性新能源產(chǎn)業(yè)集群。

公司動態(tài)

1、寧德時代一季度利潤暴漲557.97%

4月20日，寧德時代公布了今年一季度財報，共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入890.38億元，同比增長82.91%；實(shí)現(xiàn)凈利潤98.22億元，同比大增557.97%，對比甚至超過了去年上半年的凈利潤。

公司一季度凈利潤大增主要得益于碳酸鋰價格的持續(xù)下跌，使得公司盈利空間擴(kuò)大。截至4月20日，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格連跌58日至17.85萬元/噸，較高位下跌近70%。據(jù)財報顯示，一季度公司銷售毛利率為21.27%，同比增長46.84%；凈利率為11.32%，同比增加7.26%。

在現(xiàn)金流方面，今年一季度，寧德時代經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為209.6億元，同比增長196.31%，其中籌資和投資節(jié)奏均出現(xiàn)放緩。

2、五糧液10億跨界新能源

據(jù)天眼查顯示，四川五糧液新能源投資有限責(zé)任公司于4月18日正式成立，注冊資本10億元人民幣，法定代表人為鐘道遠(yuǎn)。

據(jù)悉，該公司由四川省宜賓五糧液集團(tuán)有限公司100%控股。經(jīng)營范圍包含：新興能源技術(shù)研發(fā)；合同能源管理；潤滑油銷售；燃?xì)饨?jīng)營等。

五糧液證券部工作人員透露稱，目前集團(tuán)確實(shí)在考察新能源領(lǐng)域，主要是光伏、儲能方面，暫時還沒有更具體的信息披露。

3、合盛硅業(yè)擬斥資426億投建光伏一體化產(chǎn)能

4月20日，合盛硅業(yè)(SH:603260)發(fā)布三項(xiàng)投資計劃，涵蓋硅料、硅片、電池片、組件四大環(huán)節(jié)，總投資額高達(dá)425.86億元，包括：

公司擬斥資205億元投建“硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目”，包括20GW單晶硅棒產(chǎn)能、20GW單晶切片產(chǎn)能、20GW年單晶電池片產(chǎn)能以及20GW高效晶硅光伏組件產(chǎn)能，建設(shè)周期為3.5年；

擬斥資44.55億元投建“年產(chǎn)150萬噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項(xiàng)目”，建設(shè)周期為2年；

擬斥資176.31億元投建“年產(chǎn)20萬噸高純晶硅項(xiàng)目”，項(xiàng)目建設(shè)期為2年。

合盛硅業(yè)表示，光伏產(chǎn)業(yè)是我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，公司本次對外投資順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，向下游進(jìn)行業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸，拓展建設(shè)光伏組件產(chǎn)能，進(jìn)一步擴(kuò)大和完善了公司在硅基新材料全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，有效提升公司的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和綜合市場競爭實(shí)力。

4、海螺水泥：截至2022年底光儲發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)475MW

日前，海螺水泥董秘在投資者互動平臺稱，截至2022年底，公司光儲發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)475兆瓦，全年光伏發(fā)電約2.46億千瓦時。公司將穩(wěn)步推進(jìn)綠色能源體系建設(shè)，穩(wěn)步推動源網(wǎng)荷儲一體化，持續(xù)加大綠色清潔能源使用，降低能源成本，踐行綠色低碳發(fā)展。

5、華工科技：在光伏領(lǐng)域 重點(diǎn)布局新一代鈣鈦礦光伏電池激光劃線產(chǎn)品

4月21日，華工科技在投資者互動平臺表示，在光伏領(lǐng)域，公司重點(diǎn)布局新一代鈣鈦礦光伏電池激光劃線產(chǎn)品，突破激光工藝應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)工藝量產(chǎn)，已和多家客戶展開合作。

公開資料顯示，華工科技主營業(yè)務(wù)激光器、激光加工設(shè)備及成套設(shè)備、激光全息綜合防偽標(biāo)識、激光全息綜合防偽燙印箔及包裝材料、光器件與光通信模塊、光學(xué)元器件、電子元器件等。2022年公司營業(yè)收入120.1億元，同比增長18.14%，凈利潤9.06億元，同比增長19.07%，扣非后的凈利潤是7.21億元，同比增長32.53%。

二級市場

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲幅

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

硅料價格下跌速度呈現(xiàn)加速態(tài)勢，致密塊料主流價格范圍跌至每公斤180元-192元區(qū)間，均價降至每公斤189元水平，主流硅料企業(yè)價格均呈現(xiàn)更加明顯的降幅，另外顆粒料與塊料之間的價差保持承接更大壓力。若考慮搭配的疏松料、菜花料或落地料等相對品質(zhì)較差的種類采買價格，整體價格范圍低于以上水平，但是因?yàn)楣枇腺I方的各家實(shí)際情況不一，用料需求各有差異，顯現(xiàn)出在硅料價格下行的長坡過程中，階段性購料成本或出現(xiàn)價差，但是不影響整體價格向下走勢。

當(dāng)前買方恐跌情緒加重疊加需求增量有限，硅料銷售難度逐步加大，硅料環(huán)節(jié)的現(xiàn)貨庫存水平在四月預(yù)計將達(dá)到新高。同時一線硅料企業(yè)的銷售態(tài)度變化，以及策略調(diào)整，力求積極出貨的市場環(huán)境加劇硅料銷售環(huán)節(jié)的銷售競爭壓力。

硅片價格

單晶硅片環(huán)節(jié)的供應(yīng)增量已經(jīng)開始在四月中旬逐步體現(xiàn)，一方面供應(yīng)端的數(shù)量和節(jié)奏已經(jīng)開始明顯加快，另一方面石英坩堝對于拉晶過程中單爐產(chǎn)出的影響雖然仍在發(fā)酵，但是通過增加爐臺數(shù)量等方式的調(diào)節(jié)，暫時發(fā)揮出比較明顯的結(jié)果，即指對硅片產(chǎn)量的影響，不包括對品質(zhì)方面的緩解。

182mm規(guī)格硅片因生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，且外銷通道內(nèi)流通的硅片供應(yīng)量較為分散，競爭更為激烈。本期單晶硅片182mm規(guī)格繼續(xù)出現(xiàn)松動和下跌，市場整體交易價格的182mm規(guī)格價格已降至每片6.34-6.38元水位，已經(jīng)低于4月6日TCL中環(huán)的公示價格，同時距離隆基前期的硅片公示價格的價差也已繼續(xù)擴(kuò)大。預(yù)計單晶硅片環(huán)節(jié)的價格差異仍將發(fā)酵，期待龍頭企業(yè)的價格走勢。

電池片價格

本周電池片價格維持上周，M10,G12尺寸主流成交價格分別落在每瓦1.07元人民幣與每瓦1.13元人民幣左右的價格水平。同時，海外市場維持每瓦2-3分錢人民幣的溢價空間。

盡管當(dāng)前價格維穩(wěn)，觀察組件大廠的簽單情況，整體的成交價格仍在維穩(wěn)中小幅度的下行，難擋后續(xù)跌勢。

預(yù)期在上游硅片的跌價過程中，電池片價格將陸續(xù)松動下跌，然而若電池產(chǎn)線尺寸的切換過猛，導(dǎo)致M10與G12的供需錯配，電池片價格仍將有機(jī)會出現(xiàn)橫盤甚至上行的走勢。

在N型電池片部分，本周價格隨著PERC電池片價格維持沒有變化，TOPCon(M10)電池片當(dāng)前成交價格落在每瓦1.19-1.22元人民幣。而HJT(G12)電池片由于主要訂單來自海外，成交數(shù)尚少，落在每瓦1.3-1.4元人民幣不等。近期可以觀察到TOPCon電池片買賣雙方不論廠家數(shù)量與成交量都在提升，預(yù)計五月出臺TOPCon電池片公示價格。

組件價格

本周組件價格反應(yīng)上周價格降幅，單玻500W+平均價格來到每瓦1.67-1.7元人民幣，本周執(zhí)行價格區(qū)間約每瓦1.63-1.75元人民幣、雙玻每瓦1.65-1.76元人民幣，價格分化仍十分明顯。觀察一線廠家交單情況，部分分銷渠道庫存堆積，局部訂單項(xiàng)目價格略有松動，整體價格仍僵持在每瓦1.68-1.72元人民幣不等。而二三線廠家則為了爭搶訂單、擠進(jìn)短名單，項(xiàng)目價格持續(xù)下落至每瓦1.63-1.68元人民幣，低價甚至可聽聞1.63元人民幣的價格執(zhí)行交付，投標(biāo)價格也持續(xù)以低價搶進(jìn)短名單之中為目標(biāo)報價，價格持續(xù)混亂。終端壓價心態(tài)明顯，二季度后續(xù)價格仍有緩跌的跡象。

海外組件價格本周持穩(wěn)，目前組件價格約每瓦0.21-0.22元美金(FOB)，歐洲4月價格約每瓦0.21-0.22元美金。美國市場，東南亞組件輸美價格持穩(wěn)每瓦0.4-0.45美金(DDP)，中后段廠家價格約每瓦0.38-0.4美金(DDP)，本土組件價格約每瓦0.55-0.6元美金(DDP)。拉美組件價格略為松動約每瓦0.21-0.215元美金左右。澳洲近期價格約在每瓦0.21-0.25元美金區(qū)間。中東非價格每瓦0.20-0.22元美金。巴西價格約每瓦0.195-0.226元美金。印度本土組件價格止穩(wěn)每瓦0.29-0.33元美金，中國輸往印度組件價格未稅價仍在每瓦0.215-0.22元美金。

N型組件價格穩(wěn)定，HJT組件(G12)價格本周價格約每瓦1.9-2元人民幣，高價區(qū)段受成本因素影響價格略為上揚(yáng)，海外價格穩(wěn)定約每瓦0.26元美金。

TOPCon組件(M10)價格本周價格維穩(wěn)約每瓦1.73-1.84元人民幣，均價每瓦1.8-1.82元人民幣。海外價格持穩(wěn)約每瓦0.23-0.235元美金。

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