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智通財經APP獲悉，隨著能源成本回落，西班牙通脹大幅放緩，但持續的潛在價格壓力突顯了歐洲央行在權衡加息幅度時的困境。數據顯示，西班牙3月調和通脹率同比上漲3.1%，低于2月的6%，遠低于經濟學家預期的3.7%。然而，不包括燃料和生鮮產品的核心通脹率僅略有下降至7.5%。

高級經濟學家Maeva Cousin表示，西班牙整體通脹的大幅下降可能主要是由于能源價格的基數效應，以及通脹籃子中服裝價格的權重下降。 Cousin預計潛在的價格壓力仍然強勁。

對貨幣政策變化最敏感的德國兩年期國債收益率下跌多達14個基點至2.52%，而貨幣市場將利率峰值的押注從周三的3.49%下調至3.40%。

歐元區20國的通脹情況與西班牙相似，調和通脹率和核心通脹率朝著相反的方向變動， 主要是因為能源價格比一年前低，從而壓低了整體通脹。這給貨幣政策路徑蒙上了陰影，歐洲央行已經實施了史上最激進的緊縮政策。

歐洲央行官員的任務變得更加復雜，因為全球銀行的緊張局勢有可能阻礙信貸和抑制經濟增長。

歐洲央行管理委員會成員Peter Kazimir周三表示，雖然歐洲央行應該繼續加息，但它應該放慢速度，理由是在最近的金融業動蕩之后，存在銀行抑制貸款的“切實風險”。

“通脹太高了，我們必須把它降下來，”歐洲央行執行委員會成員Frank Elderson周四表示。

西班牙的數據提供了歐元區3月通脹的線索，德國將于今日晚些時候公布3月通脹數據，歐盟通脹數據將于本周五公布。

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