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過去的兩周，上證指數(shù)寬幅震蕩，多數(shù)行業(yè)板塊隨指數(shù)震蕩，前期表現(xiàn)較強的電氣設(shè)備、釀酒、酒店餐飲、半導體元器件、醫(yī)療保健、倉儲物流等明顯弱于大盤，石油、家電、煤炭、鋼鐵、紡織服飾、家居用品、公共交通等表現(xiàn)較強。期間，有2000多家個股上漲，2700多家個股下跌，在全面注冊制的情況下，一些個股將逐漸邊緣化。

從基本面看，外圍數(shù)據(jù)好于預期，國內(nèi)處于疫后恢復中，整體上中性平穩(wěn)，市場主要校正過去過分的或者不足的各種預期。另外，已經(jīng)到了年報季，市場對業(yè)績關(guān)注度將有所回升。

從技術(shù)面看，近期的盤整可能是去年11月上漲行情的第四子浪調(diào)整，只要調(diào)整的幅度不深，則整理之后還有新高的可能性偏大。

從市場層面看，代表場內(nèi)最激進投資者態(tài)度的場內(nèi)融資余額近期回升速率漸緩，如果一個市場中最激進的投資者持續(xù)增加融資規(guī)模，那么反彈行情有望延續(xù)得長一些。

綜上所述，目前上證指數(shù)正處于去年7-9月密集交易區(qū)的箱體內(nèi)，由于年初以來指數(shù)上升幅度較大，積累了不少的獲利盤，不經(jīng)過一定的整理，進一步上漲有難度;另一方面，由于目前處于一季度資金較為寬裕的時間窗口，并且馬上開始“兩會”，投資者還有很多的期待，較為有幅度的調(diào)整也不易出現(xiàn)，短期內(nèi)仍然看指數(shù)區(qū)間震蕩、行業(yè)板塊和個股個別發(fā)展為主。

操作方面，選擇強于大勢的行業(yè)中質(zhì)地較好的個股，低吸高拋波段操作。

(作者為原中金財富證券資深投資顧問)

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